8 月 27 日晚，创梦天地发布 2026 年中期业绩。

上半年公司实现营收 7.2 亿元，同比增长 4.7%；净利润 2120 万元，经调整净利润 2821 万元；经营性现金净流入 3657 万元，环比增长 289%，盈利质量持续强化。

长青游戏托底，盈利质量改善

盈利质量的改善，来自收入端与成本端的同步优化。

长青游戏是现金流的基本盘。《地铁跑酷》《梦幻花园》《机甲战队》三款产品在上半年持续贡献稳定营收。《地铁跑酷》依托全球知名 IP 联动和微信小游戏版本，稳步打开增量空间；《梦幻花园》日均 ARPU 及用户月活跃天数创历史新高；《机甲战队》已经上线 3 年，持续保持增长，已经成为创梦的另外一款长青游戏。上半年完成 6 次大版本更新，全平台累计曝光突破 3 亿，DAU 较年初增长 27%。

自研业务自 2025 年实现盈亏平衡后，今年上半年进一步改善。《卡拉彼丘》PC 端月均 ARPU 同比增长 41%，DAU 同比提升 30%，新增用户与活跃用户留存率同比双提升，手游端上线以来保持稳定自然增长，公司自研逻辑获得验证。

增量贡献则形成多点支撑。微信小游戏为长青游戏打开新流量入口，《地铁跑酷》小游戏版本上半年即贡献全端 15% 的流水，验证核心 IP 在泛用户触达上的可迁移性，后续《梦幻花园》小游戏版本也即将上线测试。

成本端持续优化。报告期内公司销售及营销开支 8700 万元，同比下降 19.4%；管理费用 4300 万元，同比下降 8.7%；研发费用 3800 万元，同比下降 21.1%。三大费用同步收缩，AI 在研发、内容生产、客服等环节的体系化应用是重要驱动因素。

新品管线进入兑现窗口，AI 转变为第二增长曲线

下半年创梦天地产品供给节奏明显提速，是检验增长逻辑的关键窗口。

《喧闹的城堡》预计三季度实现双端上线，《Weapon Toss》《Furry Balls》《War Masters》《Furry Road》《Pixel Gun 3D》等多款新游将陆续上线。《卡拉彼丘》四季度计划上线大地图 " 搜打撤 " 玩法，预留 PVE 内容探索空间。《梦幻花园》小游戏版本即将开启测试。

AI 正在演变为第二增长曲线。目前，公司月 Token 调用已突破 5000 亿，智能客服独立接待率超 89%，问题解决率超 85%。IP 角色智能体方面，《地铁跑酷》" 闪闪 " 智能体已正式上线，《卡拉彼丘》AI 桌宠智能助手完成首版开发，创梦天地 CEO 陈湘宇在业绩发布会上表示，创梦天地的 AI 理念是以独有的游戏场景和大量累积的用户行为数据为基础，与前沿大模型技术深度绑定，构筑差异化核心竞争力。

基于下半年新品集中上线、自研持续放量、成本结构优化三个维度判断，公司全年营收规模与利润水平预计将较上半年进一步改善。

现金流安全优先，股东回报与业务投入的平衡

管理层在发布会上明确了资金配置的层级逻辑，先保现金流安全，再保增长投入，最后考虑股东回报。

CFO 雷总表示，随着盈利水平和现金流持续改善，将结合业务发展阶段、资金需求和市场情况，积极研究符合股东长期利益的回报方案。

结语

创梦天地中报确认了一个关键转向，其盈利质量的结构性改善是战略收缩与聚焦后的必然结果，增长逻辑已从规模驱动切换至质量驱动。

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