蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，德尔股份 ( 300473.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托全球化产销网络及新能源汽车市场拓展，受益于毛利率改善与费用管控优化，报告期业绩实现稳健增长；同时，固态电池与具身智能机器人等新业务仍处于研发阶段，尚未对当期业绩产生实质贡献。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 26.60 亿元，同比下降 1.52%；归母净利润 0.95 亿元，同比增长 22.90%；扣非净利润 1.04 亿元，同比大幅增长 115.13%。经营活动产生的现金流量净额为 2.08 亿元，同比增长 110.87%。公司营收微降但利润显著增长，且扣非净利润增速远超营收，反映出主业盈利能力的实质性修复，经营现金流大幅改善也印证了运营质量的提升。

从业务结构看，降噪、隔热及轻量化类产品仍是公司核心收入来源，报告期实现营收 17.66 亿元，占比约 66%，但受国内汽车市场产销量下滑及境外项目订单调整影响，该板块营收同比微降 1.91%，毛利率基本持平。电机、电泵及机械泵类产品表现亮眼，实现营收 6.63 亿元，同比增长 11.19%，毛利率提升 3.15 个百分点至 21.45%，成为拉动利润增长的重要引擎。此外，公司配套新能源汽车产品实现收入 4.18 亿元，同比增长 35.16%，显示出新赛道拓展成效。

业绩变动主要得益于毛利率改善及非经常性损益减少。尽管营收受行业整体承压略有下滑，但公司通过降本增效、优化产品结构以及汇率波动等因素，实现了营业成本的更低降幅，从而推高毛利。同时，上年同期存在较大金额的非经常性损益基数，而本期扣非净利润翻倍增长，表明公司内生增长动力增强。研发投入同比增加 17.86% 至 1.34 亿元，主要用于固态电池电解质配方、电芯材料体系及具身智能机器人训练平台的开发，虽未形成收入，但为长期技术储备奠定基础。

展望未来，全球汽车产业电动化转型持续深化，新能源商用车及出口市场的快速增长为公司提供了结构性机会。然而，行业竞争加剧可能导致产品价格下行，原材料价格波动及国际贸易环境变化亦构成潜在风险。公司固态电池及机器人业务尚处早期，短期内难以贡献业绩。后续需重点关注新能源汽车配套产品的订单转化情况、核心产品毛利率的持续性以及新业务产业化进程。

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