蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 28 日，天安新材 ( 603725.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托高分子复合饰面材料与建筑陶瓷双主业协同，受制于行业整体承压及消费疲软，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流大幅收窄，但通过收回前期减值应收款项带来非经常性收益，一定程度上缓冲了主业盈利下滑压力。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 12.84 亿元，同比下降 11.05%；归母净利润 3348.08 万元，同比下降 46.15%；扣非净利润 2646.26 万元，同比下降 55.97%。经营活动产生的现金流量净额为 1885.62 万元，同比大幅下降 77.35%。公司营收与利润同步下滑，且扣非净利润降幅显著高于归母净利润，显示主业盈利能力减弱，利润增长质量受非经常性损益支撑特征明显。

公司主营业务涵盖汽车内饰、建筑耐火板材等高分子材料及建筑陶瓷。报告期内，核心板块均面临下行压力：汽车内饰饰面材料营收同比下降 7.46%，建筑陶瓷营收同比下降 20.08%。

业绩下滑主要受三方面因素拖累：一是下游需求疲软，房地产及汽车行业景气度不足导致销量承压；二是成本端上升，受国际地缘政治影响，树脂粉、增塑剂等主要原材料采购均价分别上涨 7.83% 和 4.20%，致使主营业务毛利率同比下降 3.08 个百分点；三是费用刚性，尽管研发费用因管理优化下降 34.49%，但营收规模收缩放大了固定成本压力。值得注意的是，本期收回前期已单独计提减值的应收款项，产生约 480 万元信用减值转回，使得归母净利润降幅小于扣非净利润，若剔除该非经常性因素影响，主业实际盈利下滑幅度更为剧烈。

当前，建筑陶瓷与家居建材行业仍处于存量博弈阶段，房地产投资下滑直接抑制新增需求，但城市更新与旧改政策为装配式内装提供结构性机会。公司虽在印尼设立子公司拓展海外增量，并布局医疗旧改等高壁垒细分市场，但仍面临原材料价格波动、应收账款回收风险及行业竞争加剧的挑战。后续需重点关注公司高毛利产品占比变化、海外业务落地实效以及经营性现金流的改善情况。

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