蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 28 日，海利尔 ( 603639.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托原药制剂一体化产业链优势，受制于外部市场环境变化及终端需求谨慎，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，新产能逐步释放带动单位成本下降，为后续业绩修复夯实基础。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 21.74 亿元，同比下降 16.67%；归母净利润 1.24 亿元，同比下降 38.40%；扣非净利润 1.09 亿元，同比下降 43.15%。经营活动产生的现金流量净额为 -1.36 亿元，净流出较上年同期扩大。公司营收与利润同步下滑，且扣非净利润降幅大于归母净利润，显示主业盈利承压，经营现金流受季节性备货及回款周期影响持续流出。

公司主营业务涵盖农药制剂、原药、中间体及水溶性肥料。报告期内，受行业底部修复期结构性分化及农产品收益影响，终端种植户农资投入偏谨慎，导致产品销量及销售收入同比下滑。尽管营收收缩，但公司恒宁项目按计划逐步达产，规模效应显现，单位生产成本稳步下降，一定程度上对冲了行业下行压力。费用端，管理费用同比大幅增长 102.06%，主要系安全生产费投入、车间改造期间人工及折旧增加以及股份支付费用上升所致；财务费用同比增长 183.97%，主要受汇兑损益影响。此外，存货期末余额较期初增长 32.29%，反映二季度销售旺季发货尚未完全到账期的季节性波动。

当前国内农药行业处于底部修复阶段，中小低效产能加速出清，行业集中度提升，竞争由价格转向研发与综合服务。公司凭借吡虫啉、啶虫脒等核心原药及制剂的一体化布局，抗风险能力较强，且海外登记体系日益完善，出口保持韧性。然而，公司仍面临原材料价格波动、国际贸易壁垒及汇率波动等风险。后续需重点关注新产能释放后的市场消化情况、核心产品毛利率改善幅度以及经营性现金流的回流状况。

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