蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 28 日，金禾实业 ( 002597.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 绿色化学 + 合成生物学 " 双轮驱动及产业链一体化优势，受益基础化工产品价格回升及新产能释放，报告期营收实现较快增长；但受原材料成本上涨、汇兑损失增加及金融资产公允价值变动影响，归母净利润出现下滑，呈现 " 增收不增利 " 特征。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 30.37 亿元，同比增长 24.29%；归母净利润 2.56 亿元，同比下降 23.51%；扣非净利润 2.37 亿元，同比下降 30.06%。经营活动产生的现金流量净额为 4.39 亿元，同比大幅增长 220.03%，主要系销售商品收到现金增加所致。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税），合计派发约 8432 万元。营收保持增长而利润承压，主要反映为主业毛利空间受挤压及非经常性损益波动。

从业务结构看，食品添加剂、大宗化学品和专用化学品构成公司核心收入来源。其中，大宗化学品（基础化学原料）营收 11.01 亿元，同比增长 37.09%，成为拉动营收增长的主要引擎；专用化学品营收 4.88 亿元，同比增长 32.72%，电子化学品细分领域增速高达 159.85%；食品添加剂营收 13.51 亿元，同比增长 14.94%。尽管各板块营收均实现增长，但盈利质量有所分化：食品添加剂业务毛利率同比下降 19.47 个百分点至 25.73%，主要受原材料成本大幅上升影响；大宗化学品毛利率则提升 10.77 个百分点至 12.24%，受益于产品价格上涨。

业绩变动原因方面，营收增长主要得益于定远循环经济产业园装置产能释放及化工品价格整体上行。然而，营业成本同比上升 33.66%，增速高于营收，导致综合毛利率承压。此外，财务费用由上年同期的净收益转为本期支出 1096 万元，主要系汇兑损失增加及利息收入下降；公允价值变动收益亏损 4005 万元，主要系持有的其他非流动金融资产公允价值下降。虽然资产处置收益贡献约 1782 万元，部分对冲了利润下滑，但主业盈利能力短期受到成本端冲击明显。

展望未来，全球减糖趋势及国内新食品原料政策落地有望持续带动甜味剂需求，半导体及新能源产业对湿电子化学品、固态电池材料的国产替代需求为公司提供新的增长极。公司年产 20 万吨合成氨项目投产进一步夯实了原料自给能力，马来西亚基地筹建有助于优化全球供应链布局。但需警惕原材料价格波动、新项目客户认证周期长及汇率波动带来的经营风险。后续需重点关注核心产品毛利率修复情况、电子化学品及新能源材料业务的订单转化进度，以及经营现金流与净利润的匹配度。

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