经济观察网 霸王茶姬（CHA）披露 2026 年第二季度财报，净利润同比大幅增长，海外业务增势显著，国内业务显现边际改善信号。

业绩经营情况：Q2 净利润 4.65 亿元，同比增长超 5 倍（去年同期基数低）。总经营费用同比下降 10.4%，其中行政费用砍了 64.6%，销售费用降 21.7%。毛利率 54% 持平，说明利润不是靠提价，而是组织优化和费用管控挤出来的，质量较高。海外 GMV 达 5.04 亿元，同比增长 114.3%，已连续四个季度环比提升（从 2.35 亿逐步爬升）。海外门店 399 家，二季度新进韩国和澳门，美国已开 10 家。海外收入占比还不大，但增速和趋势明确。整体同店 GMV 增速同比提升 6.9 个百分点至 -16.1%，管理层透露 7 月同店仅低个位数下滑，8 月有望转正。虽然大中华区 GMV 仍在下滑（同比 -9%），但边际拐点信号在增强。净收入增速仅 2.5%，加盟收入下滑 18%（占比 72%），说明国内加盟商承压、大中华区整体仍在下行通道。海外是亮点，但体量仅占总 GMV 的 6.6%，短期撑不起大盘。

管理层把 2026 年定位为 " 调整与企稳之年 "，方向明确，但拐点是否持续还要看下半年数据。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。