$ 源飞宠物 ( SZ001222 ) $   " 高盛反买，别墅靠海 " ——这句 A 股老话，正在一次次被验证。

一、高盛在 A 股是什么水平？专业踩雷选手

就在几个月前，高盛刚在 A 股上演了一出 " 踩雷连环炸 "。

清越科技，2025 年 10 月因财务造假被证监会立案调查，公募基金集体出逃。高盛呢？大举买入 116.96 万股，直接杀进前十大流通股东。后续不仅不跑，反而继续加仓到 127.62 万股。2026 年 5 月，证监会正式认定清越科技构成欺诈发行、触及重大违法强制退市红线，股价暴跌 76%。

元道通信，同样的剧本。2025 年 7 月被立案调查，巴克莱银行闻风清仓跑路。高盛呢？接盘买入 39.85 万股。之后继续加仓到 44.84 万股。2026 年 5 月，同样被认定欺诈发行、强制退市。摩根大通、巴克莱全跑了，只有高盛还在里面站岗。

还有汇金股份，高盛斥资 604 万股重仓，半年内暴跌 31%；春兴精工，高盛联合瑞银、巴克莱组团抄底 198 万股，结果公司巨亏 4.2 亿元濒临 ST，股价从 6 元跌到 3 元，高盛被套 40%，连割肉的机会都没有。

这不是投资，这是赌博。而且赌输了。

二、源飞宠物是什么成色？增收不增利的 " 利润粉碎机 "

再看源飞宠物 2026 年中报——

营收 9.11 亿元，同比增长 15.09%。归母净利润 3990.81 万元，同比暴跌 46.19%。营收涨了 15%，利润跌了近一半。这不是 " 增收不增利 "，这是收入进了下水道。

毛利率 20.29%，同比下降 3.94 个百分点，环比再降 2.27 个百分点。销售费用暴增 70.80%，财务费用暴增 254.38%。钱越花越多，利润越赚越少。

公司还不派发现金红利——赚不到钱，自然没钱可分。

三、高盛这笔投资是什么水平？打发叫花子的

高盛买了多少？103.59 万股，占流通股 0.92%。对应市值 1376 万元。

1376 万，对高盛这种万亿级机构来说，连零花钱都算不上。

更有意思的是，就在同一天（8 月 28 日），高盛还同时新进了宁波方正（241.7 万股，2.24%）、慈文传媒（373.52 万股，0.79%）、三力制药（535.46 万股，1.33%）、三佳科技（206.69 万股，1.3%）、襄阳轴承（109.34 万股）。

源飞宠物只是高盛批量撒网的一颗芝麻。某些人却把这当成 " 外资看好 " 的信号？可笑。

更讽刺的是，博时主题行业混合基金同期退出了前十大流通股东，该基金上期持有 253 万股，占流通股 2.24%。高盛新进 103.59 万股，连人家跑掉的一半都不到。内资在跑，外资在接，接的还不如跑的多——这叫什么 " 看好 "？

结语

高盛在 A 股，从来不是什么点石成金的 " 聪明钱 " ——它是反向指标，是踩雷专业户，是专在垃圾堆里捡筹码的赌徒。

源飞宠物净利润暴跌 46%、毛利率持续下滑、费用失控式膨胀，基本面一地鸡毛。高盛扔了 1376 万进来，与其说是 " 看好 "，不如说是量化模型随机撒网撒到了这里。

" 高盛反买，别墅靠海。" 这句话能流传这么多年，不是没道理的。

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