蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，ST 东时 ( 603377.SH ) 公布 2026 年中报，公司受制于债务危机、行政处罚及预重整等多重负面因素冲击，驾驶培训主业营收下滑，叠加巨额诉讼违约金与税务滞纳金计提，报告期业绩呈现深度亏损且净资产转负，持续经营能力面临严峻考验。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.64 亿元，同比下降 11.04%；归母净利润为 -1.96 亿元，上年同期亏损 1.07 亿元，亏损幅度显著扩大；扣非后净利润为 -0.90 亿元。截至报告期末，公司资产负债率高达 93.75%，归属于上市公司股东的净资产为 -0.83 亿元，较上年末由正转负。经营活动产生的现金流量净额为 4219.02 万元，同比下降 27.50%，显示主业造血能力进一步减弱。

从业务结构看，公司核心收入来源仍为机动车驾驶培训，但受宏观经济偏弱及公司被实施其他风险警示（ST）影响，品牌声誉受损导致招生困难，培训学员数量同比下降，致使营业收入下滑。与此同时，前期部分投资项目运营效益未达预期，通航业务拓展亦受阻。业绩大幅恶化的核心原因并非单纯的主业萎缩，更在于非经常性损益的剧烈冲击。报告期内，公司因前期诉讼产生违约金、逾期利息及罚息约 4436 万元，晋中子公司税务事项确认税款滞纳金约 8750 万元，上述事项计入营业外支出，导致利润总额大幅缩水至 -2.18 亿元。此外，财务费用因可转债利率上浮而增加，进一步侵蚀利润。

行业层面，尽管全国机动车保有量及驾驶人数量稳步增长，新能源学车需求提升，但驾培行业正经历从应试向素质教育的转型期，合规成本上升。对于东方时尚而言，当前最大的不确定性来自司法重整进程。公司虽已启动预重整并引入投资人，但是否能正式进入重整程序尚存重大不确定性。若重整失败或持续经营假设不成立，公司将面临退市风险。后续需重点关注法院是否受理正式重整申请、大额债务违约风险的化解进展，以及主营业务在 " 无实控人 " 状态下的稳定性与现金流恢复情况。

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