蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，春泉产业信托（01426.HK）披露 2026 年中期财报，截至报告期末，公司实现营业收入人民币 2.90 亿元，同比下降 10.2%；归属于单位持有人的期内亏损为人民币 2.42 亿元，同比由盈转亏。截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产合计人民币 114.00 亿元，负债合计人民币 51.58 亿元，基本每股收益亏损人民币 0.16 元。

从核心物业板块表现来看，北京写字楼业务受市场环境影响业绩承压，惠州零售业务则保持相对稳健。报告期内，位于北京 CBD 的华贸中心写字楼租金收入为人民币 1.74 亿元，环比下降 6.1%，主要系北京甲级写字楼租赁市场需求持续疲弱，租户成本控制严格导致租金水平承压。该部分物业经营净额为人民币 12.76 亿元，同比下降 14.4%。另一方面，位于大湾区的华贸天地购物中心表现韧性较强，收益达人民币 1.13 亿元，环比增长 2.9%，得益于其高端定位及商户组合优化，平均月租回升至每平方米人民币 173 元。整体而言，投资组合物业收入净额为人民币 20.50 亿元，同比增长 1.6%，但未能完全抵消融资成本上升及资产估值波动带来的影响。

管理层指出，本期业绩出现显著下滑并录得大额亏损，主要归因于投资物业公允价值变动及融资成本正常化。截至 2026 年 6 月 30 日，集团确认投资物业公允价值亏损达人民币 3.67 亿元，其中北京及惠州物业估值分别较年初下降 3.6% 和 2.5%，直接拉低了账面利润。在成本端，受利率环境变化及此前低息对冲工具到期影响，现金利息开支增至人民币 1.06 亿元，同比增加 25.2%。尽管出租率维持稳定，北京写字楼出租率为 90.8%，惠州商场出租率为 95.2%，但宏观经济的调整期及新增供应压力仍对租金前景构成挑战。

关于资本运作与股东回报，管理人宣布派发 2026 年中期分派，每基金单位 4.0 港仙，分派比率维持在 90%。尽管分派金额较上年同期减少 47.4%，但环比上半年增加了 11.1%。截至报告期末，每基金单位资产净值为 4.08 港元，较市价存在显著溢价。此外，管理人在报告期内回购了约 958 万个基金单位，以优化资本结构并提升每股价值。目前集团资产负债率为 39.4%，处于可控范围，且约 77% 的借贷已通过利率互换等衍生工具进行对冲，以规避利率波动风险。

展望未来，管理层预计短期内北京写字楼市场仍将面临竞争加剧的挑战，新增供应量可能进一步压制租金水平。为此，公司将优先保障出租率，通过灵活的租赁策略挽留优质租户。在零售板块，随着惠州商场改造项目的逐步释放及业态优化，预计将带动客流与租金需求回升。同时，管理人将继续探索具选择性的资产循环机会，并审慎管理债务组合，以提升长期财务灵活性及单位持有人回报。

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