来源：新浪证券 - 红岸工作室

艾迪药业是国内抗 HIV 创新药领域的核心玩家，核心产品艾诺韦林、艾诺米替拥有自主知识产权，构建了差异化的产品竞争壁垒。公司成立于2009 年 12 月 15 日，于2020 年 7 月 20 日在上海证券交易所上市，注册及办公地点均为江苏省扬州市。

艾迪药业主营业务为探索、研发和销售创新性化学药物以及人源蛋白产品，所属申万行业为医药生物 - 生物制品 - 其他生物制品，同时覆盖专精特新、创新药、生物医药三大概念板块。

经营业绩：营收行业第 25，净利润行业第 21

2026 年上半年，公司实现营业收入3.66 亿元，在 35 家同行业企业中排名第 25 位；行业第一名荣昌生物营收达 58.53 亿元，第二名长春高新为 55.43 亿元，当期行业平均营收为 9.5 亿元，行业中位数为 5 亿元。同期公司实现净利润3217.1 万元，行业排名第 21 位；行业第一名荣昌生物净利润达 46.62 亿元，第二名甘李药业为 6.09 亿元，当期行业平均净利润为 2.25 亿元，行业中位数为 4121.38 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为50.67%，较去年同期的 43.34% 有所上升，高于 29.10% 的行业平均水平。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为65.49%，较去年同期的 65.58% 基本持平，低于 68.19% 的行业平均水平。

董事长傅和亮薪酬 97.32 万元，同比减少 16.04 万元

公司控股股东为广州维美投资有限公司，实际控制人为 Jindi Wu、傅和亮。

傅和亮，男，中国国籍，1961 年 3 月出生，南京大学生物化学博士，高级工程师 , 享受国务院特殊津贴。傅和亮先生于 1993 年创建了广东天普生化医药股份有限公司，三十余年一直致力于自主知识产权的新药研发和推广，先后领衔开发全球首创 1 类新药注射用尤瑞克林、国家 2 类新药注射用乌司他丁、国家 1 类新药艾诺韦林片及艾诺米替片，并获国家科技进步二等奖和广东省科学技术一等奖。傅和亮先生 2012 年至 2014 年担任广东华南新药创制中心主任，2014 年起加入艾迪药业任董事长，2016 年起任总经理，2019 年 2 月至 2023 年 8 月任艾迪药业董事长、总经理兼首席执行官，2023 年 8 月至今任艾迪药业董事长。傅和亮先生领导公司核心团队，曾先后承担了六项国家级重大科技专项、产业化项目，以及多项省、市级科技项目，在中国生物医药行业积累了三十余年的新药开发成功经验和优秀企业经营管理经验。其 2025 年薪酬为 97.32 万元，较 2024 年的 113.36 万元减少 16.04 万元。

张杰，男，工商管理硕士，1970 年 10 月出生，中国国籍，无境外居留权，毕业于昆明理工大学工商管理专业。张杰先生于 1993 年至 1997 年在连云港东风制药厂担任党委办公室秘书，1997 年至 1998 年在连云港正大天晴制药有限公司担任办公室副主任，1998 年至 2000 年在连云港正大天晴制药有限公司担任办公室主任兼文化宣传中心主任，2001 年至 2009 年在正大天晴药业集团担任办公室主任、总裁助理兼文化宣传中心主任，2010 年至 2022 年 3 月在正大天晴药业集团担任副总裁，2022 年 3 月至 2023 年 2 月在信达生物制药集团（苏州）有限公司担任高级副总裁，2023 年 3 月至 2023 年 8 月在艾迪药业担任常务副总裁，同时担任公司首席运营官，2023 年 8 月至今在艾迪药业担任董事、总裁、首席执行官。其 2025 年薪酬为 377.11 万元，较 2024 年的 375.93 万元增加 1.18 万元。

A 股股东户数较上期增加 4.00%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.22 万户，较上期增加 4.00%；户均持有流通 A 股数量为3.46 万股，较上期减少 3.85%。截至 2026 年 3 月 31 日，公司十大流通股东中，兴全商业模式混合 ( LOF ) A（163415）位居第四大流通股东，持股 1375.13 万股，相比上期减少 101.26 万股；兴全趋势投资混合 ( LOF ) （163402）位居第六大流通股东，持股 760.01 万股，持股数量较上期不变；兴全新视野定期开放混合型发起式（001511）位居第七大流通股东，持股 739.12 万股，相比上期减少 93.58 万股；兴全合兴混合 A（163418）位居第八大流通股东，持股 587.94 万股，相比上期减少 2.75 万股；富国精准医疗灵活配置混合 A（005176）位居第九大流通股东，为新进股东；汇添富医疗积极成长一年持有混合 A（009664）退出十大流通股东之列。

华鑫证券指出，艾迪药业抗 HIV 药物销售快速放量，艾诺米替片 2025 年实现收入约 2.54 亿元，同比增加 90.24%，艾诺韦林片实现收入 3032.95 万元，同比增加 85.42%，艾诺米替片 2025 年在桑给巴尔获批上市，2026 年获坦桑尼亚 ML3 级 GMP 认证。

人源蛋白业务稳健增长，2025 年尿激酶针剂实现收入 2.16 亿元，同比增加 169.91%，南大药业同期实现净利润 6070.09 万元，有效增厚公司业绩。

HIV 创新药研发和国际化布局加快，新一代整合酶抑制剂 ACC017 国内 III 期临床试验已启动，核心技术 2026 年 3 月获得日本专利；三联复方制剂 ADC118 片处于 I 期临床，筹备开展国际多中心临床试验；用于暴露前预防的 ACC085 长效注射液临床试验申请 2026 年 1 月已获受理，ACC077 口服长效药已完成初步药学研究与成药性评估。

华鑫证券预测公司 2026-2028 年收入分别为 9.43、11.91、14.39 亿元，归母净利润分别为 0.55、1.02、1.64 亿元，首次覆盖给予 " 买入 " 投资评级。

图：艾迪药业营收及增速

图：艾迪药业净利润及增速