来源：新浪证券 - 红岸工作室

*ST 未名是国内生物制药领域具备核心疫苗相关业务布局的特色企业，依托医药制造与 CDMO 服务构建差异化业务壁垒。公司成立于 2000 年 1 月 18 日，2011 年 5 月 20 日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于山东省。

公司主营业务覆盖医药制造及 CDMO 生物医药代研发、代生产服务，所属申万行业为医药生物 - 生物制品 - 其他生物制品，归属于小盘、低价、疫苗概念板块。

经营业绩：营收行业排名 32，净利润行业排名 30

2026 年上半年，公司实现营业收入9403.18 万元，在行业 35 家可比企业中排名第 32 位；行业第一名荣昌生物营收达 58.53 亿元，第二名长春高新为 55.43 亿元，当期行业平均营收为 9.5 亿元，行业中位数为 5 亿元。主营业务构成方面，中药饮片营收4470.32 万元，占比 47.54%；药品流通营收2894.67 万元，占比 30.78%；生物制品营收2033.36 万元，占比 21.62%；其他业务营收4.83 万元，占比 0.05%。当期公司实现净利润 **-1.05 亿元 **，在 35 家可比企业中排名第 30 位；行业第一名荣昌生物净利润达 46.62 亿元，第二名甘李药业为 6.09 亿元，当期行业平均净利润为 2.25 亿元，行业中位数为 4121.38 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为8.61%，较去年同期的 5.23% 有所提升，大幅低于 29.10% 的行业平均水平，整体债务压力较小。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为12.93%，较去年同期的 70.19% 大幅下滑，显著低于 68.19% 的行业平均水平，盈利端表现弱于行业整体水准。

董事长岳家霖 2025 年薪酬 179.72 万元，同比减少 12.7 万元

公司控股股东为深圳市易联技术有限公司，实际控制人为刘祥。董事长岳家霖先生，男，1968 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。历任深圳市罗湖区法院经济审判庭法官，深圳市政府贸易发展局对外经济贸易处主任科员，上海商贸控股（01104.HK，现更名亚太资源）董事局主席、执行董事，深圳市大马化投资董事长，天安中国房地产董事局主席。现任御河硅谷（上海）建设发展董事长，深圳天安智谷集团董事长等职，同时在控股股东深圳市易联技术任职执行董事，现任未名医药董事长、董事、总经理。其 2025 年领取薪酬 179.72 万元，较 2024 年的 192.42 万元同比减少 12.7 万元。

A 股股东户数较上期减少 11.98%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为1.99 万，较上期减少 11.98%；当期户均持有流通 A 股数量为2.01 万，较上期增加 13.61%。

图：*ST 未名营收及增速

图：*ST 未名净利润及增速