来源：新浪证券 - 红岸工作室

天津普林是国内老牌印制电路板领域专精特新企业，核心产品覆盖多类高端 PCB 品类，具备深厚技术积累与全链条协同优势。公司 1988 年 4 月 27 日成立，2007 年 5 月 16 日在深圳证券交易所上市，注册与办公地址均位于天津市。

天津普林主营业务为生产、销售双面和多层印刷电路板，所属申万行业为电子 - 元件 - 印制电路板，覆盖 PCB 概念、26 中报预增、专精特新三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名 35，净利润行业排名 22

2026 年上半年，公司实现营业收入 9.44 亿元，在 48 家同行业企业中排名第 35 位；行业第一名东山精密营收达 277.98 亿元，第二名生益科技营收为 190.26 亿元，当期行业平均营收 40.98 亿元，行业中位数 21.02 亿元。主营业务构成方面，印制电路板业务营收 8.22 亿元，占总营收比重 87.12%，其他业务营收 1.22 亿元，占比 12.88%。同期公司实现净利润 6877.42 万元，在 48 家同行业企业中排名第 22 位；行业第一名生益科技净利润达 37.18 亿元，第二名东山精密净利润为 29.85 亿元，当期行业平均净利润 4.88 亿元，行业中位数 6705.3 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为 66.89%，较去年同期的 62.53% 有所上升，高于行业平均 47.48% 的水平。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为 19.27%，较去年同期的 13.11% 实现明显提升，低于行业平均 21.77% 的水平。

董事长路志宏无公开披露薪酬数据，为正高级经济师

公司控股股东为 TCL 科技集团（天津）有限公司，无实际控制人。董事长路志宏女士，1975 年 8 月出生，中国国籍，硕士研究生，正高级经济师，历任天津中环电子信息集团有限公司国际开发部部长、副总经济师、副总经理；TCL 科技集团（天津）有限公司副总经理；多家天津本地电子类合资企业副董事长、董事职务，现任 TCL 科技集团（天津）有限公司总经理。总裁熊城杰先生，1984 年 11 月出生，中国国籍，博士研究生学历，曾任 TCL 华星光电技术有限公司工业工程部部长、战略规划总监、副总裁等职务。

A 股股东户数较上期增加 25.92%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 2.51 万户，较上期增加 25.92%；户均持有流通 A 股数量为 9825.03 股，较上期减少 20.51%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居公司十大流通股东第三大股东，持股 579.27 万股，相比上期增加 175.12 万股；博道成长智航股票 A（013641）为新进十大流通股东，位居第十位，持股 138.47 万股。

国泰海通证券指出，首次覆盖天津普林给予 " 增持 " 评级，预测公司 2026-2028 年的 EPS 为 0.40、0.69、0.88 元，增速分别为 +1993.4%、71.0%、27.4%，给予 2026 年 55 倍 PE 估值，目标价 22.00 元。

公司为 TCL 旗下老牌 PCB 企业，2020 年 TCL 系并购入主后持续推进产能扩张，华南新工厂 A 线已投产，B 线 2025 年启动建设，产品覆盖多类高端 PCB 品类，应用于工控医疗、汽车电子等多个领域。

受益于 PCB 行业结构性复苏、在手订单充足及珠海基地产能释放，公司 2026 年上半年步入量价齐升阶段，业绩实现大幅增长。

依托 TCL 体系协同效应，公司布局后摩尔时代印制电路板方向，联合研发的玻璃芯基板已在技术大会展出，预计 2026 年下半年将展示相关样品并启动中试线开发平台筹建，推动 TGV/PCB 玻璃基产业扩张。

图：天津普林营收及增速

图：天津普林净利润及增速