以利润换空间减值计提

作者 | 胜马财经 陆马

贵阳银行于近日发布 2026 年半年度报告。这份财报呈现出鲜明的 " 双面性 "：一方面，营业收入实现两位数增长，净息差企稳回升；另一方面，归母净利润同比下降，不良贷款率攀升，呈现典型的 " 增收不增利 " 特征。

营收亮眼 利润承压

2026 年上半年，贵阳银行实现营业收入 72.07 亿元，同比增长 10.87%；实现归属于母公司股东的净利润 23.60 亿元，同比下降 4.61%。其中，第二季度单季表现更为明显，营收同比增长 7.6%，但归母净利润同比下降 14.4%。

从行业横向对比来看，这一成绩并不理想。在已披露半年报上市银行中，多数银行营收和归母净利润实现正增长，其中，宁波银行、南京银行、江苏银行等城商行均实现净利润正增长，不良率保持在 1% 以下。贵阳银行是已披露半年报的上市城商行中少数净利润同比下降的银行。

贵阳银行营收实现两位数增长，主要得益于净息差的改善。上半年该行净息差为 1.67%，同比上升 0.14 个百分点；净利差为 1.72%，同比上升 0.17 个百分点；二季度该行净息差达 1.78%，季度环比上升 3 个基点，同比上升 18 个基点。

净息差回升动力来自负债端，该行加强负债精细化管理，负债成本压降效果显现。二季度负债成本率环比下行 6 个基点至 1.77%，同比下降 26 个基点，利息净收入实现 56.02 亿元，同比增长 13.86%。

然而，营收增长的结构性隐忧不容忽视。上半年，贵阳银行实现非利息收入 16.05 亿元，同比微增 1.55%；其中投资收益 8.69 亿元，较上年同期减少 8.70 亿元，同比大降超 50%。此外，存款定期化趋势仍在延续，定期活期存款比为 2.80，较年初上升 0.44。

归母净利润下降的直接原因十分明确，上半年贵阳银行对部分风险资产加大了减值计提力度，计提信用减值损失 25.83 亿元，增幅 27.81%。其中，发放贷款及垫款减值损失 21.3 亿元，同比增加 2.11 亿元；金融投资减值损失 1.59 亿元，同比增加 1.16 亿元；长期应收款减值损失 2.4 亿元，同比增加 1.04 亿元。长期应收款减值计提增加主要是子公司贵银金租加大减值计提力度所致。业内人士认为，上半年该行减值计提的进一步加码，可视为前期利润平滑操作后的风险出清。

减值计提大幅增加的背后是资产质量持续承压。截至 6 月末，贵阳银行不良贷款余额 63.85 亿元，较年初增加 7.97 亿元；不良贷款率 1.78%，较年初上升 0.19 个百分点。该行解释称，主要是按照风险分类审慎原则将风险特征变化的贷款纳入不良，同时上半年存量不良贷款清收处置进度较缓。此外，拨备覆盖率方面，该行较年初下降 6.05 个百分点至 229.57%。

从区域环境看，2026 年上半年贵州省金融运行平稳。截至 6 月末，全省金融机构人民币各项存款余额 40005 亿元，同比增长 4.2%；各项贷款余额 51306 亿元，同比增长 3.2%。贵阳银行资产总额 7730.76 亿元，较年初增长 3.98%；存款总额 4646.16 亿元，较年初增长 4.68%，增速与全省水平基本匹配。

贵阳银行表示，后续将加大不良贷款清收处置力度，密切关注重点领域和重点行业风险，强化新增不良防控，保持资产质量总体稳定。该行同时宣布 2026 年中期不进行利润分配或资本公积转增股本。

贵阳银行 2026 年上半年经营呈现，息差改善带来营收回暖，但历史积累的风险资产仍需持续消化。在银行业整体净息差筑底、不良贷款压力犹存的背景下，该行选择 " 以利润换空间 "，加大减值计提以夯实资产质量，虽然在短期内侵蚀了利润，但从长期来看有助于提升风险抵御能力。

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