（来源：北京商报）

光伏行业周期调整持续深化，深耕 N 型 ABC 组件赛道的爱旭股份（600732）近日发布 2026 年半年报，公司上半年营收同比增长 8.72%，不过，公司归属净利润亏损约为 7.54 亿元，同比大幅增亏。梳理爱旭股份 2026 年半年报，公司上半年财务费用激增至 5.11 亿元。此外，截至今年上半年末，公司资产负债率达 79.44%。

2026 年上半年，爱旭股份净利同比增亏。爱旭股份聚焦光伏发电核心产品的研发和制造，为客户提供太阳能电池、ABC 组件和场景化的整体解决方案。据爱旭股份介绍，今年上半年，公司 N 型 ABC 组件出货量达到 9.39GW，其中二季度环比一季度出货量增长约 30%。

盈利能力方面，今年上半年，爱旭股份实现营业收入约为 91.83 亿元，同比增长 8.72%；对应实现归属净利润约为 -7.54 亿元，而上年同期约为 -2.38 亿元，同比增亏；对应实现扣非后归属净利润约为 -8.51 亿元，上年同期约为 -4.24 亿元，同比增亏。

对于今年上半年营业收入变动的原因，爱旭股份在中报中表示，这主要系组件销量同比增长，收入增加。此外，爱旭股份也提到，公司 ABC 组件营收已达到公司营业总收入的 79%，公司已从传统电池供应商转型成为 N 型 ABC 先进组件及场景化产品生产商。

从爱旭股份近年业绩表现来看，2023 — 2025 年，公司实现营业收入分别约为 271.7 亿元、111.55 亿元、156.14 亿元；对应实现归属净利润分别约为 7.57 亿元、-53.19 亿元、-18.22 亿元。

研发费用方面，2026 年 1 — 6 月，爱旭股份研发费用约为 1.8 亿元，较上年同期的 1.67 亿元增长 8.05%。

此外，爱旭股份的应收账款由上年期末的 16.05 亿元上涨至报告期末的 22.37 亿元，占总资产的比例由 4.58% 上升至 6.03%。

从现金流情况来看，受材料类采购付款增加的影响，2026 年上半年，爱旭股份经营活动产生的现金流量净额约为 15.51 亿元，而上年同期约为 18.55 亿元。

身处行业周期之中，资金压力也是爱旭股份无法回避的问题。截至今年上半年末，爱旭股份资产负债率达 79.44%，较一季度末的 78.89% 有所走高。

从资金层面来看，爱旭股份账上货币资金已无法覆盖短期借款。

2026 年半年报显示，报告期末，爱旭股份账上货币资金达 45.24 亿元，而上年期末约为 36.79 亿元；公司短期借款约为 58.16 亿元，长期借款约为 42.13 亿元。

值得关注的是，今年上半年，爱旭股份的财务费用约为 5.11 亿元，而上年同期约为 -3653.39 万元。其中，利息费用约为 3.07 亿元，利息收入约为 1701.99 万元。

针对财务费用增加的情况，爱旭股份表示，主要系财政贴息减少，汇兑损失增加。

眺远咨询董事长兼 CEO 高承远指出，财务费用的变动，反映了企业融资结构与资金管理策略的动态调整。为支持先进产能扩张与技术升级，部分公司可能会选择适度增加债务融资规模。此外，在全球产业链重构背景下，汇兑损益的变化也提醒公司需更精细地管理跨境资金。

此外，爱旭股份 8 月 29 日还发布公告称，为了提高募集资金使用效率，减少公司财务费用，降低运营成本，公司拟使用部分闲置募集资金 3.09 亿元临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。

二级市场上，8 月 28 日，爱旭股份收涨 3.95%，收于 11.85 元 / 股，总市值 250.7 亿元。

针对相关问题，北京商报记者致电爱旭股份方面进行采访，不过电话未有人接听。

北京商报记者 马换换 李佳雪