来源：新浪证券 - 红岸工作室

中岩大地是国内岩土工程与环境修复领域的领先服务商，依托核心技术提供全链条解决方案，具备突出的行业技术壁垒。公司成立于 2008 年 12 月 19 日，2020 年 10 月 13 日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于北京市。

中岩大地主营业务为提供岩土工程、环境修复等领域的设计、咨询、施工一揽子解决方案服务，所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 其他专业工程，覆盖雅鲁藏布江水电站、雄安新区、数字中国三大概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润行业第十一

2026 年上半年，公司实现营业收入 1.82 亿元，在 18 家同行业企业中排名第 15 位，行业第一名中国中冶营收达 1759.07 亿元，第二名深桑达 A 为 242.63 亿元，当期行业平均数为 126.61 亿元，行业中位数为 10.15 亿元。主营业务构成方面，岩土工程业务收入 1.59 亿元，占总营收比重 87.34%；环境修复业务收入 1155.73 万元，占比 6.36%；产品销售收入 957.87 万元，占比 5.27%；技术服务及其他收入 186.41 万元，占比 1.03%。当期公司实现净利润 -2155.21 万元，在 18 家同行业企业中排名第 11 位，行业第一名中国中冶净利润达 30.77 亿元，第二名亚翔集成为 4.89 亿元，当期行业平均数为 2.06 亿元，行业中位数为 5900.37 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率略高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为 28.02%，较去年同期的 33.63% 有所下降，大幅低于 58.02% 的行业平均水平，长期偿债压力较小。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为 12.91%，较去年同期的 24.44% 有所下滑，略高于 12.47% 的行业平均水平。

董事长王立建薪酬 41.78 万元，同比增加 7.88 万元

公司控股股东、实际控制人为王立建。王立建为中国国籍，1976 年生，毕业于天津大学，硕士学位，中欧国际工商学院 EMBA，一级建造师。2002 年 3 月至 2008 年 12 月任中国京冶工程技术有限公司项目部经理；2008 年 12 月至 2015 年 9 月任中岩大地总经理、董事长；2021 年 9 月至 2025 年 6 月任北京中岩大地环境科技有限公司董事长；2023 年 6 月至 2024 年 10 月任北京中岩大地新能源科技有限公司执行董事；2021 年 11 月至今任天津中岩大地材料科技有限公司董事；2015 年 9 月至今担任公司董事长，2025 年薪酬为 41.78 万元，较 2024 年的 33.9 万元同比增加 7.88 万元。

公司总经理武思宇为中国国籍，1978 年生，毕业于清华大学，博士学位。2008 年 1 月至 2010 年 5 月任中国京冶工程技术有限公司工程师；2010 年 5 月至 2015 年 9 月任中岩大地副总经理；2021 年 11 月至今任天津中岩大地材料科技有限公司董事长；2023 年 9 月任北京中岩大地工程技术有限公司执行董事；2015 年 9 月至今担任公司董事、总经理，2025 年薪酬为 33.89 万元，较 2024 年的 30.92 万元同比增加 2.97 万元。

A 股股东户数较上期减少 4.86%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 1.66 万户，较上期减少 4.86%；户均持有流通 A 股数量达 6885.3 股，较上期增加 11.81%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列。

天风证券指出，公司当前业绩承压下滑，现金流同比大幅改善，继续看好重大工程项目实施带动公司业绩逐步释放，核心业务亮点包括：

2025 年公司实现营收 6.16 亿元，同比下降 21.82%，归母净利润 0.14 亿元，同比下降 77.84%，当期 CFO 净额约为 0.63 亿元，同比增加 0.18 亿元，收现比 / 付现比分别为 112.22%/100.55%，同比变动 +14.32/-3.34 个百分点。

2025 年新签订单合同金额为 10.62 亿元，期末在手订单合同金额为 8.09 亿元，同比增长 28.87%，为未来业绩提供支撑。

公司以 " 核心技术 + 核心材料 " 双轮驱动，深度布局国家战略关键领域，2025 年与中广核签署流态固化土集约化采购合同，覆盖 5 个核电项目，金七门核电、徐圩核电、浙江某重点港口等国家重点项目正稳步推进。

天风证券预计公司 2026-2028 年归母净利润为 0.4/0.8/1.5 亿元，维持 " 买入 " 评级。

图：中岩大地营收及增速

图：中岩大地净利润及增速