来源：新浪证券 - 红岸工作室

华阳智能成立于 2001 年 6 月 21 日，2024 年 2 月 2 日登陆深圳证券交易所，注册地与办公地均位于江苏省，是国内微特电机领域专精特新代表性企业，核心产品技术壁垒突出，具备较强细分赛道竞争力。

公司主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备 - 电机Ⅱ - 电机Ⅲ，覆盖医疗器械、专精特新、智能家居三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名 27，净利润行业排名 22

2026 年上半年，公司实现营业收入2.51 亿元，在 28 家同行业可比公司中排名第 27 位，行业第一名卧龙电驱营收达 74.67 亿元，第二名大洋电机营收为 61.8 亿元，当期行业平均营收为 14.08 亿元，行业中位数为 8.75 亿元。主营业务构成方面，微特电机及组件营收 2.14 亿元，占比 85.12%；精密注射给药装置营收 3386.7 万元，占比 13.49%；其他业务营收 349.86 万元，占比 1.39%。当期实现净利润1715.21 万元，行业排名第 22 位，行业第一名大洋电机净利润为 4.4 亿元，第二名卧龙电驱净利润为 3.54 亿元，当期行业平均净利润为 7916.78 万元，行业中位数为 3970.05 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为24.64%，较去年同期的 22.35% 小幅上升，低于行业平均 37.70%，整体偿债压力较小，财务结构稳健。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为19.37%，较去年同期的 18.21% 有所提升，但仍低于行业平均 21.58%，盈利水平存在进一步提升空间。

董事长许云初 2025 年薪酬 37.75 万元，同比减少 1.55 万元

公司控股股东为江苏华阳投资有限公司，实际控制人为许云初、许燕飞、许鸣飞。董事长许云初 1958 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高级经营师职称。1982 年 12 月至 1993 年 12 月，任常州市洛阳建筑工程有限公司项目经理；1991 年 12 月至 2013 年 5 月，历任常州华星电机厂长、董事长、执行董事兼总经理等职务；2001 年 6 月至 2018 年 12 月，历任华阳有限执行董事兼总经理、董事长；2018 年 12 月至今，任华阳智能董事长，2025 年薪酬为 37.75 万元，较 2024 年的 39.3 万元减少 1.55 万元。总经理许鸣飞 1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，2018 年 7 月荣获 " 江苏省科技企业家 " 称号。2002 年 8 月至 2005 年 3 月，历任华星电机董事、监事等职务；2007 年 1 月至 2018 年 12 月，历任华阳有限业务经理、董事兼总经理；2018 年 12 月至今，任华阳智能总经理、副董事长，2025 年薪酬为 36.74 万元，较 2024 年的 37.34 万元减少 0.6 万元。

A 股股东户数较上期减少 10.58%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 5343 户，较上期减少 10.58%；户均持有流通 A 股数量达 4430.24 股，较上期增加 11.83%。当期华阳智能十大流通股东中，中信保诚多策略混合 ( LOF ) A（165531）退出十大流通股东之列。

图：华阳智能营收及增速

图：华阳智能净利润及增速