来源：新浪证券 - 红岸工作室

深桑达 A 是国内领先的高科技产业工程服务商，核心业务覆盖洁净室解决方案、云计算等领域，具备国产化替代技术优势。公司 1993 年 12 月 4 日成立，1993 年 10 月 28 日于深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于广东省深圳市。

深桑达 A 主营业务涵盖物流运输、仓储业务，以铁路 GSM-R 终端、商用及税控收款机、电源及 LED 照明为主的电子制造业务，商贸服务业务与房地产业务，所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 其他专业工程，覆盖节能照明、芯片概念、TMT 三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名第 2，净利润行业排名第 18

2026 年上半年，深桑达 A 实现营业收入242.63 亿元，在 18 家同行业企业中排名第 2，行业第一名中国中冶营收达 1759.07 亿元，当期公司营收高于行业平均数 126.61 亿元，大幅超出行业中位数 10.15 亿元。同期公司实现净利润 **-1.99 亿元 **，在 18 家同行业企业中排名第 18，行业第一名中国中冶净利润为 30.77 亿元，第二名亚翔集成净利润为 4.89 亿元，当期净利润低于行业平均数 2.06 亿元，也低于行业中位数 5900.37 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年深桑达 A 资产负债率为82.18%，较去年同期的 82.30% 微降，高于行业平均 58.02%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为7.56%，较去年同期的 9.21% 有所下滑，低于行业平均 12.47%。

董事长刘桂林 2025 年薪酬 28.93 万元

深桑达 A 控股股东为中国中电国际信息服务有限公司，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司。公司董事长刘桂林，男，汉族，1971 年 10 月出生，中共党员，硕士学位，高级政工师。曾任山西省煤炭进出口集团公司干部、经理办公室副主任、天津公司经理、集团公司经理助理兼天津公司经理、集团公司经理助理兼秦皇岛公司经理、集团公司党委委员、副总经理，山西省经贸资产经营有限责任公司副董事长、党委委员、总经理，山西省经贸投资控股集团有限公司副董事长、党委委员、总经理，中国瑞达系统装备公司委员会书记，中国瑞达投资发展集团公司党委书记、副总经理，中国电子信息产业集团有限公司党群工作部（党组办公室）主任、办公厅主任、基建办公室主任，中国中电国际信息服务有限公司党委副书记、总经理、党委书记、董事长，深圳市桑达实业股份有限公司董事长，中电光谷联合控股有限公司董事长，深圳中电蓝海控股有限公司执行董事，中国电子财务有限责任公司党委书记。现任中国电子财务有限责任公司董事长，本公司党委书记，2025 年领取薪酬 28.93 万元。

A 股股东户数较上期减少 13.33%

截至 2026 年 6 月 30 日，深桑达 A 的 A 股股东户数为6.11 万，较上期减少 13.33%；户均持有流通 A 股数量达1.86 万，较上期增加 15.38%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股 2137.44 万股。

东吴证券指出，深桑达 A 当前业绩短期承压，主要受洁净室业务周期性波动、行业竞争加剧影响，公司正推进数字供热与新能源服务对外转让，聚焦洁净室核心赛道，重点布局水处理、洁净室系统产品、智能工厂三大高附加值方向，相关 2025 年营收分别达 28 亿元、7 亿元、12 亿元，已在多领域打破外资垄断，推进关键设备与材料国产化替代。

洁净室下游受益于 AI 基建扩张、国产化替代加速，客户扩产带动订单有望放量，公司积极拓展 " 一带一路 " 东南亚市场，2025 年高科技产业服务海外新签合同额约 63.6 亿元，同比增长 177%，海外营收 24 亿元，同比增长 37%。

云数业务快速成长，2025 年旗下中国电子云营收同比增长 24.67% 至 16.77 亿元，亏损同比收窄 45.44%，经营质量持续提升，深度覆盖政府与央国企信创云、数据空间等需求，支撑多类 AI 基础设施搭建。

东吴证券将公司 2026-2027 年 EPS 预测下调至 0.26/0.37 元，预测 2028 年 EPS 为 0.50 元，维持 " 买入 " 评级。

图：深桑达 A 营收及增速

图：深桑达 A 净利润及增速