在这个被高温热浪笼罩的季节，青岛啤酒交出了一份寒气逼人的业绩，2026 年上半年实现营业收入 196.55 亿元，同比下降 4.08%；归母净利润 39.2 亿元，同比增长 0.4%。

虽然青岛啤酒守住了基本盘，但是这份财报无不透露出增长乏力的现实。

尤其是第二季度本应是啤酒销售旺季，青岛啤酒却取得了营收和净利润双双下滑的成绩，其中营业收入为 93.7 亿元，同比下降 6.93%；归母净利润 21.2 亿元，同比下降 3.37%，这已是青岛啤酒连续第四个季度出现营收下滑。

不过从行业整体来看，业绩低迷的不止青岛啤酒一家。

行业老大华润啤酒上半年也是增收不增利，营业收入 242.4 亿元，同比增加 1.24%，股东应占溢利 51.69 亿元，同比减少 10.71%。

而重庆啤酒则营收和净利双降，上半年实现营业收入 85.76 亿元，同比下降 2.98%；归母净利润 7.96 亿元，同比下降 7.98%。

百威亚太中国区业务也出现下滑，上半年销售收入同比下降 6.4%。

行业龙头业绩集体失速，折射出中国啤酒消费市场的深刻变化。

近年来，在经济压力与社交变迁下，" 能不喝就不喝 " 成为普遍心态，酒饮市场日趋萎缩。

实际上，中国啤酒市场早在 2013 年就已经见顶，当年产销量分别为 5061.5 和 5008.1 万千升。自此后，国内啤酒产销量一路下滑，总产量在 2020 年降至 3411.1 万千升历史低位后维持在每年 3500 万千升，销量则降至 2025 年的 4200 万千升左右。

值得注意的是，中国啤酒市场还是一个寡头垄断竞争的市场，华润雪花、百威啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、嘉士伯等五大巨头占据 90% 以上市场份额，各大品牌雄踞一方。

在这样一个市场里，啤酒厂商已经很难找到增量空间。所谓的增长也不过是此消彼长的内卷。于是，各大酒厂纷纷将目光投向海外市场。

今年以来，各大品牌在海外市场动作频频。华润啤酒在高端化转型 "3+3+3" 战略收官后，已明确将国际化作为 " 十五五 " 期间的重要发展战略之一；重庆啤酒今年 6 月份在马来西亚建厂，开始本土化运作。

不过在出海这条路上，青岛啤酒实际上是起步最早的，其前身 " 日尔曼啤酒公司青岛股份公司 " 是 1903 年德国人成立的跨国企业，本身具有国际化的基因。

1906 年，青岛啤酒便在慕尼黑国际博览会上荣获金奖，1948 年开始大规模出口至新加坡，1972 年进军美国市场……出海 70 余年，如今青岛啤酒的产品远销六大洲、120 多个国家和地区。

然而青岛啤酒出海的成果却让人大跌眼镜，2025 年全年境外收入仅为 5.81 亿元，营收占比低至 1.79%。2026 年上半年境外收入 2.81 亿元，营收占比也只有 1.43%。

不仅如此，青岛啤酒在国内的市场也高度集中于山东省范围内。

2025 年，山东地区为青岛啤酒贡献的营业收入达到 223.24 亿元，在总营收中占比达到 70.14%。青岛啤酒可真是出海 70 年，回头一看还得靠山东人。

作为世界第五大啤酒厂商，青岛啤酒竟有 7 成收入依赖于一省的 " 酒民 "，让人有点匪夷所思。虽然江湖上传闻山东人的酒量 " 白酒一斤半，啤酒随便灌 "，但一省范围的市场规模终究有限。

纵观百威和嘉士伯等国际巨头的成长路径，国际化是突破国内市场瓶颈，实现跨越式发展的不二路径。对于立志于成为世界品牌的国内啤酒厂商而言，出海已然是摆在面前的一道必答题。