东吴证券发布研报称，保险市场需求依然旺盛，分红险转型将进一步推动刚性负债成本优化，利差损压力将有所缓解。近期十年期国债收益率企稳于 1.69% 左右，该行预计，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。2026Q2 末公募基金对保险股持仓比例降至 0.42%，显著低配。2026 年 8 月 31 日保险板块估值 2026E 0.47-0.76 倍 PEV、0.93-1.62 倍 PB，处于历史低位，行业维持 " 增持 " 评级。