原标题：一分钟爆赚 1 万六，阿里腾讯字节成华强北最大血包？ 来源：Tech 星球

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坐标深圳华强北，有人几个月前囤的内存条，如今价格翻了 3 倍。" 一天一个价，行情比炒股还刺激 "，一位做二手存储回收的商户说。

两千公里外，山东的一座县城，网吧店的生意明显回暖。" 今年我们这里市场整体的客流量变多了 "，这位店主告诉 Tech 星球。

并非年轻人重新爱上了网吧，很大一部分原因，是当下个人组装游戏主机成本高企，很多人不再选择自己购置设备。

一根主流品牌 16G DDR5 内存条，此前的行情约 300 元，现货市场一度涨到 1500 元；DIY 市场装一套同等规格的主流配置主机，对比去年底至少要多花 2000 元。" 要顶配，一时拿不到，还得等 "，一位做装机的店主称。

买不起的人涌进了网吧。网吧里 32GB 内存、超 1TB 硬盘、RTX 4060 到 5070 的显卡写在宣传页上，成了消费者能随时摸得到顶配的地方。

源头是一场由 AI 发展点燃的存储芯片涨价潮，显卡、固态硬盘、内存等核心硬件无一幸免。

有机构估算，单台 AI 服务器的 DRAM（内存，负责加载运行程序）用量是传统服务器的 8 到 10 倍，NAND（闪存，负责长期储存）则达到 3 倍以上。于是，三星、SK 海力士、美光把产能拨给 AI 专用高带宽内存（HBM）以及企业级存储，导致消费级供给被压缩。

花旗预计，2026 年 DRAM 平均售价上涨 88%，NAND 闪存平均售价上涨 74%。

当普通消费者正在为存储芯片涨价付出更多的购机成本时；另一边，各大 AI 巨头仍在持续加码资本开支，而这笔巨额投入尚未转化为对等的营收回报。

在这一轮产业周期中，真正吃到红利的，是手握存储产能的海外芯片巨头，以及顺势囤货套利的市场淘金者。

一分钟赚一万六，存储掀起淘金热

" 一天出货三五十单。" 一位倒卖存储芯片的商户这样形容最近的行情。

客户送来的五张 RTX 5090、三张 RTX 4090，一共八张显卡。他收进来，一分钟就能转手卖掉，一张赚差价约 2000 元。"8 张乘 2000，一分钟，就赚 16000 块。"

钱来得太快，快得像一场简单的游戏。而就在同一场涨价里，有人在柜台后头数钱，也有人蹲在旧机箱前，把落灰的内存条拆下来换钱。

今年 2 月，一位换机的消费者把旧内存条拆下来挂上二手平台，他告诉 Tech 星球，" 刚挂上就被拍下来了。" 一条 32GB 的 DDR5，前年 500 元入手，转手卖了 1000 元。四个月后再回头看，他有点后悔：" 感觉卖亏了。"

因为他没料到，这轮行情还在往上走。

一位盯着价格走势的从业者，记下了这条暴涨的轨迹：以 16GB DDR5 为例，去年 * 时 300 元，涨价后，一度冲到了 1300 元的高位。

于是，很多人家里落灰的旧机箱，都流向二手市场，变成了钱。上述倒卖内存的商户告诉 Tech 星球，这是近几年来，生意 * 的半年，" 我自己几百万进账肯定是有的。"

一位华强北商户告诉 Tech 星球，往年暑期旺季，商户靠价格优势抢学生和家长的订单；今年彻底反了过来，" 现在我们随行就市，价格没法固定，常常一天调一次。"

柜台里的倒爷、拆机箱的散户，赚到的都只是浪潮里的一部分。赚到更多钱的是握着存储产能的上游芯片巨头，涨价直接变成了它们财报上可观的利润。

SK 海力士 Q2 营收 79.32 万亿韩元，同比增长 257%；营业利润 60.54 万亿韩元，同比暴增 557%；净利润 93.92 万亿韩元，同比飙升 1242%。上半年累计营收首次突破 100 万亿韩元，创下历史 * 半年度表现。

三星电子单季营业利润 89.5 万亿韩元，超过 2023 年至 2025 年三年的利润总和。美光科技毛利率冲上 84.6%。

A 股存储板块同样疯狂：江波龙上半年净利润同比增长 715 倍，德明利增长近 50 倍，佰维存储增长超 32 倍。

从一分钟进账 16000 元的倒爷，到财报上动辄翻几倍、几十倍的存储芯片巨头，这场由 AI 点燃的涨价，正在重新分配财富。

谁在为这场涨价买单？

AI 越热，消费电子越贵。

2026 年夏天，一个想买新电脑的人会发现，预算突然不够用了。联想、华硕、惠普等主流品牌的笔记本电脑集体涨价，涨幅普遍在千元以上，5000 元预算几乎挑不到一款像样的产品。

华强北的一张报价单，同样能劝退一个打算装机的人：1TB 固态硬盘从去年的 410 元涨到近千元，32GB DDR5 内存套装突破 3500 元，16GB 单条从 450 元冲至 1500 元。

这波由存储芯片引爆的涨价潮，正在向全品类蔓延：手机、电脑、相机，无一幸免。苹果、华为、小米等品牌均有不同程度上调售价，6 月苹果 Mac 及 iPad 涨价，涨幅已经过千，一位今年高中毕业的大学新生称，8 月时想配齐三件套，就得多花四五千了。

扛不住的不只是消费者。7 月时，据界面新闻援引行业人士消息，OPPO 与 vivo 正式拒绝了三星电子提出的第三季度存储产品报价。手机大厂受限于成本，也开始对涨价说不。

但涨价的驱动力并不在消费电子这一侧。真正的推手，是大模型玩家们。

据 Gartner 最新数据，2026 年全球 IT 支出预计达 6.31 万亿美元，同比增长 13.5%，其中数据中心系统支出暴涨 55.8% 至 7880 亿美元。

全球科技巨头正在集体疯狂扩建数据中心，微软、谷歌、亚马逊、Meta，加上国内的阿里、腾讯、字节，都在抢购存储芯片。AI 服务器对 DRAM 和 NAND 的需求量远高于传统服务器，尤其是 HBM 这类高带宽内存，更是供不应求。

这是一群 " 不得不买 " 的买家。AI 大模型的训练和推理不能停，服务器就必须持续扩容，存储芯片是其中的刚性投入，云厂商愿意为此支付溢价。

目前，三星、SK 海力士和美光已完成 2027 年全年产能分配谈判，DRAM 和 HBM 的产能均已提前售罄。而且，多数客户最终获得的配货量仅为其初始请求的 60% 至 70%。

眼下是大模型竞争的关键时期，没有人想因为 " 缺芯 " 掉队。

阿里、腾讯、字节同步看向国内厂商。7 月 27 日，长鑫科技在科创板上市，开盘暴涨 471%，市值一度突破 3.31 万亿元，超过工商银行登顶 A 股。

上市之前，腾讯签下约 30 亿美元长期 DRAM 采购协议，字节拿下五年超 70 亿美元内存大单，阿里投资 76 亿元持股近 5%。

消费者为一根内存条多掏三倍的钱，巨头们则试图掏空了现金流，这轮涨价的两头，都有人在买单。

巨头烧钱，存储数钱

只是，烧钱最凶的大模型厂商们，自己还没赚到钱。

最近阿里、腾讯先后发布财报，一个共同的信号是：资本开支在大幅飙升。

腾讯单季资本开支 527.84 亿元，同比暴增 176%，环比跳涨 65%；上半年累计 847.20 亿元，已经超过 2025 年全年。阿里二季度资本性支出 676.78 亿元，同比增长 75%，自由现金流从上年同期的净流出 188.15 亿元，扩大到 446.7 亿元。

这还不是尽头。8 月，阿里又计划配售 800 亿港元新股，投向 AI。

字节跳动的盘子 *，虽然没有公开财报信息，但据产业链透露，其 2026 年 AI 资本支出预算已从此前的 1600 亿元上调至超过 2000 亿元，增幅约 25%。

而这笔钱里，* 的一笔，流向了存储。

据机构研究，DRAM 与 NAND 合计占云端厂商资本开支的比重，将从 2026 年的 47% 升至 2027 年的 68%，相当于每投入 100 元资本开支，近 70 元流向存储器。

换句话说，这场 AI 军备竞赛，现在某种程度上是在替存储厂商买单。

腾讯的财报里给出了一个特别的口径：若剔除新 AI 产品的收入、成本及开支影响，腾讯的 Non-IFRS 经营利润会从 756 亿元直接跳到 861 亿元。也就是说，新 AI 业务单季拖累经营利润约 105 亿元。

海外同样不好看：谷歌二季度资本开支增至 449 亿美元，自由现金流转为流出 59 亿美元，这是它上市 22 年来首次单季自由现金流为负；Meta 二季度自由现金流仅剩 7.84 亿美元，同比下滑 91%。

压力还在向下传导。存储涨价的成本，正顺着云厂商，流向每一个调用 API 的开发者和企业。

至于收入这一段，摩根士丹利此前研报测算，豆包年化订阅收入区间为 1.01 亿至 15 亿美元。腾讯、阿里同样如此，AI 自身的直接商业化能力有限，摆在千亿投入面前，仍不值一提。

而这一切，短期内似乎看不到尽头。Gartner 预计，存储供应紧张至少持续至 2027 年上半年；而一座新的存储晶圆厂，建设周期通常要 2 到 4 年，有效产能释放可能要等到 2028 至 2030 年。

做 AI 的在烧钱，用 AI 的在买单，而钱，最终流向了卖存储的人和企业。