深圳商报 · 读创客户端记者 张弛

曾以 " 岁宝百货 " 品牌在华南市场占有一席之地的老牌百货企业，如今正深陷业绩泥潭。

8 月 31 日，岁宝百货控股（中国）有限公司（00312.HK）公布截至 2026 年 6 月 30 日止六个月中期业绩。公告显示，2026 年上半年，集团收入为人民币 9250 万元，较 2025 年上半年的人民币 9300 万元减少 0.5%；经营溢利为人民币 1740 万元，较 2025 年上半年的人民币 2980 万元大幅减少 41.6%；本公司拥有人应占亏损为人民币 330 万元，而 2025 年上半年则为人民币 300 万元。每股基本亏损均为人民币 0.001 元。董事会不建议就截至 2026 年上半年派付任何中期股息。

从分部资料来看，百货店业务仍是集团收入的绝对来源。期内百货店业务收入为人民币 9249.8 万元。其中，租金收入为人民币 8730.4 万元，占百货店收入的 94.4%；直接销售为人民币 508.0 万元，占 5.5%；专营销售佣金仅人民币 11.4 万元，占 0.1%。租金收入较 2025 年上半年的人民币 8843.1 万元轻微减少 1.3%，直接销售则增加 15.9%。

其他经营收入为人民币 1869.0 万元，较 2025 年上半年的人民币 1557.6 万元增加 20.6%，主要由于促销、行政及管理收入增加。

2026 年上半年，投资物业公平值亏损为人民币 3850.8 万元。尽管这一数字较 2025 年上半年的人民币 4148.5 万元略有收窄，但持续的公平值亏损仍是吞噬利润的主要因素。

其他收益方面，2026 年上半年录得人民币 199.4 万元收益，而 2025 年上半年则为亏损人民币 672.7 万元。此转变主要由于因终止租赁协议而被没收的按金收益人民币 119.1 万元，以及出售投资物业收益人民币 65.8 万元；而 2025 年上半年则确认了法律诉讼拨备人民币 513.3 万元。

金融资产方面，期内录得减值亏损转回净额人民币 393.9 万元，而 2025 年上半年则为减值亏损净额人民币 319.8 万元。

融资成本由 2025 年上半年的人民币 2506.1 万元减少 21.9% 至 2026 年上半年的人民币 1956.3 万元，主要由于未偿还银行贷款的利息开支减少，此乃由于利率下降以及于 2026 年上半年偿还银行贷款人民币 1030 万元所致。

综合上述因素，百货店业务分部 2026 年上半年经营溢利为人民币 2379.6 万元，而 2025 年上半年则为经营亏损人民币 127.6 万元。然而，其他分部（主要包括总部管理费用）期内亏损人民币 636.8 万元，集团层面最终录得期内亏损人民币 325.9 万元。

公告指出，于 2026 年 6 月 30 日，本集团的流动负债超过其流动资产约人民币 2.27 亿元。本集团银行借款总额为人民币 2.803 亿元，其中人民币 8160 万元为流动。公告承认，上述未能偿还表明存在重大不确定性，可能对本集团持续经营的能力产生疑虑。

截至 2026 年 6 月 30 日，集团总资产为人民币 15.39 亿元，总负债为人民币 8.83 亿元，总权益为人民币 6.56 亿元。资产负债比率（按借款总额除以股东权益计算）为 42.8%。

为缓解流动性压力，集团表示将继续实施改善百货业务经营业绩的计划以产生现金流入，并在需要时继续获得新的银行授信或考虑进一步出售资产。公告亦坦言，集团能否实现上述计划和措施仍存在重大不确定性。

除流动性危机外，集团与关连方之间的逾期顾问费问题亦悬而未决。公告披露，截至本公告日期，逾期顾问费的本金总额为人民币 3.474 亿元，另加应计利息。集团确认，截至 2026 年 6 月 30 日止六个月内，未曾收到严润丰投资发展有限公司支付的任何结算款项，该等未偿还余额仍然维持按要求即时应付。

集团表示，由于往年已就全额逾期顾问费应收款项及相关利息计提全额减值拨备，故期内未能收回结算款项并未对集团之现有业务营运或财务表现造成任何进一步重大不利影响。

二级市场方面，岁宝百货股价长期处于仙股状态。截至 8 月 31 日收市，股价报 0.045 港元，一年以来累计跌幅已超 53%。