没想到，年初狂赚 2.47 亿元，被股民捧成 " 物业界股神 " 的祈福生活服务，半年后就栽了。

前段时间，公司发布盈利预警：

2026 年上半年预计归母净亏 240 万 -440 万元，而去年同期还盈利 7510 万元。业绩由盈转亏的核心原因，正是此前出圈的贵金属投资——

截至 6 月末，相关投资账面浮亏约 8340 万元！

从精准逃顶的 " 投资能手 "，到抄底被套的 " 接盘侠 "，这笔横跨三年的贵金属投资，藏着物业行业破局的试探，也藏着周期波动的真相。

01

贵金属投资的三年起落

祈福生活服务的贵金属布局，始于 2020 年的白银周期底部。

当年，公司分批购入 80 万盎司银条，总成本约 1.025 亿元，恰好踩中行情起点。

2022 年银价反弹，公司先减持 50 万盎司，套现 7905 万元，落袋近 1500 万元利润，留存 30 万盎司底仓。

2024 年下半年银价回调，公司再度加仓 38 万盎司，投入 7790 万元，总持仓回到 68 万盎司。

真正让祈福物业公司走进大众视野的，是 2026 年 1 月的神级操作：

借着贵金属牛市行情，公司 5 天内分两笔清仓全部 68 万盎司银条，单笔净赚约 2.47 亿元——

这一利润，接近公司过去三年主业利润的总和！

利好一出，资本市场立刻给出正向反馈，1 月 12 日股价大涨 8.64%，两日内累计涨幅达到 13.58%！

可惜，行情的转折来得很快。

2026 年 3 月银价出现回调，公司随即宣布抄底，斥资约 3800 万元买入 8 万盎司银条；随后 2-6 月持续加码金银品种，合计投入约 3.55 亿港元。

截至 6 月末，贵金属合计公允价值浮亏 8340 万元，其中银条浮亏 5990 万元、金条浮亏 2350 万元，直接拖累了上半年整体业绩。

而随着浮亏消息的释放，公司股价逐步回落，前期短期涨幅尽数回吐。

02

主业承压下的新探索

一家物业公司，为何会频频出手贵金属投资？

答案，可能说起来有点心酸：

不是物业公司想不务正业，是主业的钱，确实越来越难赚了。

根据中指研究院、克而瑞 2025 年行业报告显示，物业行业正式步入存量时代：

百强物企毛利率和净利率持续下滑，人力成本占整体营业成本超 53%，人工开支刚性上涨，出现典型的 " 减员不降本 " 现象。

2021-2025 年百强企业毛利率和净利率均值

物业费调价难度极大，全国仅约 6.5% 的小区能够成功上调物业费，住宅物业费收缴率下滑至七至八成，微薄的利润空间很难支撑高速增长。

而作为扎根广州多年的区域物企，祈福生活服务管理 16 个小区、6 处商业物业，签约管理面积 1018.9 万平米，基本盘集中在番禺、花都两大区域。

作为顶梁柱的祈福新邨，是广州老牌超级大盘，从早期楼梯房到后续洋房、别墅组团，物业费从 1.8 元 /㎡· 月到 4.5-6 元 /㎡· 月不等；像祈福缤纷汇、祈福名都等成熟组团，住宅物业费约 2.8-3.5 元 /㎡· 月。

花都的祈福水岸花园等项目，物业费约 1.96-2.96 元 /㎡· 月，收费标准贴合区域刚需改善定位。

而从我打听到的情况来看，祈福物业服务以及社区运营水平还算可以，业主满意度也 OK。

但是，主业干得好，不代表就能赚钱。

和大多数物业公司一样，祈福生活服务也面临着增长天花板：

2020 年公司营收 4.21 亿元，到 2025 年回落至 3.2 亿元，五年以来营收持续收缩；净利润常年维持在 1.6 亿元左右，增长近乎停滞。

毕竟，广州在售项目主要剩下祈福新邨收官组团的祈福半山臻品，8 月刚加推新品，建面 82-143㎡二至四房，单价 2 字头，物业费 3.2 元 /㎡· 月。

存量项目见顶，物业费涨价难，而人力成本却在上升，是整个行业都在面对的难题。

特别是对于祈福这种区域型物业公司来说，靠内生扩张突破瓶颈的难度就更大了，寻求投资收益补充利润，成了很多企业的选择。

从这个角度看，投资贵金属更像是主业之外的一次 " 增收尝试 " ——行情好的时候增厚利润，行情波动的时候也不至于动摇根基。

只是这一次的波动幅度，似乎超出了预期。

这场从 " 高光 " 到 " 浮亏 " 的反转，留给市场的不只是一则财经新闻。

对企业而言，主业是根基，投资是补充。把周期红利当成长期能力，把行情运气当成经营实力，很容易在市场转向时陷入被动。

祈福生活服务的案例，也是很多传统企业探索第二曲线的缩影：

有尝试，就会有波折，这很正常。关键在于守住基本盘，别把偶然当必然，更不要随便 " 抄底 "。

对普通人来说，道理同样相通。

无论是买房还是理财，永远只赚自己认知范围内的钱。牛市里赚的钱，别都当成自己的本事；抄底的机会里，一定藏着未知的风险。

赌徒心理最可怕的，从来不是输，而是赢。

因为赢过一次以后，就想再赢，相信自己还会赢，于是继续押注。

香港电影有句台词，叫 " 有赌未为输 "，但我更相信一句话——

久赌必输。

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END

注：1* 部分图片来源于网络，如有侵权，请联系作者。2* 本文只供参照，不构成投资建议。

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