8 月 26 日，翰森制药 ( 03692.HK ) 发布 2026 年中期业绩公告。2026 年上半年收入约 83.04 亿元人民币 ( 单位下同 ) ，同比增长约 11.7%；溢利约 42.58 亿元，同比增长约 35.8%。每股基本盈利约 0.70 元，同比增长约 33.1%，每股派息 28.50 港仙，彰显了公司良好的盈利能力及对股东的丰厚回报。

2026 年上半年，翰森制药创新药收入约 70.92 亿元，占总收入比例创历史新高，上升至 85.4%，其中创新药产品销售收入同比增长约 21.6%，创新药成为报告期内驱动业绩增长的主要因素。

2026 年上半年，翰森制药研发开支约 17.39 亿元，同比增长 20.7%，占总收入比例约 20.9%。公司持续专注肿瘤、代谢、自身免疫、中枢神经系统、抗感染等重大疾病治疗领域，正在推进超 70 项创新药临床试验，分属 40 余个候选创新药。报告期内，新增 3 项上市申请获 NMPA 受理，新增 3 项Ⅲ期关键注册临床试验，4 款新候选创新药首次获批临床，多个高潜在研管线迈入关键注册阶段。

翰森制药的主要产品集中在肿瘤、代谢、自身免疫、中枢神经系统、抗感染等领域。2026 年上半年，以创新药阿美乐 ® 为代表的抗肿瘤产品收入约 54.73 亿元，占总收入约 65.9%。作为中国首个原研 EGFR-TKI，阿美乐 ® 在肺癌领域持续突破，目前已获批上市 5 项适应症，在巩固其在局部晚期或转移性 NSCLC ( Ⅲ - Ⅳ期 ) 优势的同时，将其应用领域拓展至从辅助到晚期 EGFR 突变 NSCLC 患者的治疗覆盖，持续领跑中国原研三代 EGFR-TKI。2026 年，阿美乐 ® ( 英文商品名 Aumseqa ® ) 先后获批在欧盟和澳门特别行政区上市，国际化进程再获突破。

在对外合作方面，翰森制药近年来的多起 License-out 交易受到业界广泛关注。2026 年 6 月，翰森制药授予 Avere Therapeutics 在研 IL-23 受体拮抗剂 HS-20118 ( AVR-001 ) 海外独家权益，总交易额超 23 亿美元；2026 年 7 月，Avere 与纳斯达克上市公司 NextCure, Inc . ( 纳斯达克股票代码：NXTC ) 订立合并协议，据此，Avere 将合并入 NextCure。与 Avere 的合作，是翰森首次公布 Newco 模式出海，显示出更加多元且成熟的国际化路径。

截至目前，翰森累计达成 7 款创新药的海外授权，合作对象包括 GSK、MSD、Regeneron 等国际知名药企，总金额超过 120 亿美元。

ADC 赛道，翰森制药 License out 授予 GSK 的两款 ADC ( B7-H3 靶向 HS-20093、B7-H4 靶向 HS-20089 ) ，由翰森制药主导的国内研究，也在报告期内进展迅速。

B7-H3 靶向 ADC HS-20093 在中国顺利推进多个适应症临床试验：用于 SCLC、骨肉瘤的两项Ⅲ期临床试验均于 2026 年 7 月达到主要终点；用于治疗 21 驱动基因阴性非鳞状 NSCLC、食管鳞癌已进入Ⅲ期临床阶段，用于治疗头颈鳞癌、去势抵抗性前列腺癌及其他实体瘤的 PoC 概念验证临床研究正同步推进。报告期内，HS-20093 在中国获 NMPA 批准纳入突破性治疗药物三项，分別用于 NSCLC、去势抵抗性前列腺癌及食管鳞癌；获日本厚生劳动省授予 ODD 一项，用于治疗 SCLC。目前，已在中美欧日获得监管认定共 12 项，覆盖多种高临床需求实体瘤适应症。

B7-H4 靶向 ADC Mocertatug Rezetecan ( HS-20089 ) 此前已获 NMPA 批准纳入突破性治疗药物，拟定适应症为用于含铂耐药复发上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌患者。报告期内，HS-20089 在中国顺利推进多个适应症临床试验，包括用于铂耐药卵巢癌适应症的Ⅲ期临床研究，以及用于治疗其他实体瘤的 PoC 概念验证研究。

此外，翰森制药授予 Regeneron 海外权益的自研新型双偏向性 GLP-1/GIP 双受体激动剂奥莱泊肽 ( HS-20094 ) ，治疗肥胖或超重成年人的Ⅲ期临床试验达到共同主要终点，表现出优秀的减重效果和卓越的胃肠道耐受性。2026 年 6 月，奥莱泊肽 BLA 获 NMPA 受理，适用于肥胖或超重成人的长期体重管理。

根据财报，2026 年上半年公司经营活动净现金流入 23.37 亿元，于 2026 年 6 月 30 日拥有现金及银行结余 373.83 亿元，稳健的财务表现及强大的现金流，为支持公司未来持续创新研发投入奠定坚实基础。