蓝鲸新闻 8 月 31 日讯，8 月 30 日，富力地产（02777.HK）披露 2026 年中期财报，年初至报告期末实现营业收入 70.98 亿元，同比增长 23.12%；归属于上市公司股东的净利润亏损 52.68 亿元，同比扩大 29.99%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产合计 2,602.98 亿元，负债合计 2,579.29 亿元，基本每股收益亏损 1.40 元。期内毛利率显著承压，物业发展板块毛利仅 6.29 亿元，较上年同期减少 50%，主要受行业低迷及售价波动影响。

从核心业务板块来看，富力地产物业发展业绩成为拖累公司整体利润的主要因素。报告期内，物业发展板块实现营业额 54.24 亿元，同比增长 30%，主要源于交付面积增加约 20% 至 55.34 万平方米，但平均售价微升至每平方米 9,800 元。尽管销售额有所回升，该板块毛利率却从上年同期的 19.4% 骤降至 3.4%，降幅达 16 个百分点。销售成本增至 64.69 亿元，增幅 44%，其中土地及建筑成本上升至每平方米 7,990 元，叠加资本化利息增加至 7.64 亿元，严重侵蚀了盈利空间。

管理层讨论显示，公司面临严峻的流动性挑战与持续经营不确定性。截至报告期末，集团现金及银行存款总计 26.00 亿元，而一年内到期借款高达 828.42 亿元，流动负债远超流动资产约 411.93 亿元。更为严峻的是，集团未能按预定日期偿还本金总额达 771.54 亿元的银行及其他借款，已构成违约或交叉违约，并涉及多项诉讼纠纷。融资成本净额激增至 28.36 亿元，同比增加 18%，进一步加剧了净亏损幅度。

针对债务危机，公司已启动境内外债务重组计划以化解风险。境外重组方面，专业顾问正编制文件提交香港法院，预计 2027 年初实施，旨在大幅降低杠杆率；境内债券重组亦取得进展，部分债券持有人会议已通过重组方案。然而，由于重组成功与否、项目销售回款速度及诉讼解决情况存在重大不确定性，审计师在报告中特别提示了持续经营能力的重大疑虑。若相关措施无法及时生效，公司可能无法在正常业务过程中变现资产及清偿债务。

财务资源方面，公司采取了严格的成本控制与资产处置策略。上半年销售及营销开支同比减少 21% 至 3.58 亿元，同时停止新土地收购，聚焦现有库存去化。投资物业租金收入增长 10% 至 3.43 亿元，酒店运营保持稳定，但不足以抵消主业亏损。董事会决定不宣派中期股息。未来，公司将依赖债务重组落地及销售回暖来改善现金流，但短期内仍需在维持流动性与应对法律纠纷之间寻求平衡。

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