记者丨郑植文

编辑｜吴晓宇 骆一帆

视频｜张通

8 月的新能源汽车市场，一边是新能源渗透率继续走高，另一边是市场总量与企业表现加速分化。乘联分会数据显示，8 月 1 日至 23 日，全国新能源乘用车零售 61.4 万辆，同比下降 12%，同期新能源零售渗透率达到 64.3%。新能源车仍在替代燃油车，但市场已经从普遍扩张转向存量竞争，企业很难再单纯依靠行业红利获得增长。

截至 9 月 1 日下午，已披露数据的主要新势力及新汽车品牌中，零跑 8 月全球交付 103129 辆，继续位居第一；鸿蒙智行交付 42101 辆，小鹏、理想、极氪和蔚来分别交付 39107 辆、37679 辆、36981 辆和 35836 辆。小米汽车仅披露 " 超过 3 万辆 "，深蓝汽车全球销量为 28659 辆。显然，零跑与其他企业之间形成规模断层，而 3 万至 4 万辆区间则变得异常拥挤。

对新势力而言，销量仍然是生存与规模效应的基础，却已经不是判断经营质量的唯一指标。月销 10 万辆的企业仍要回答利润问题，月销 4 万辆左右的企业需要证明新产品能够持续放量，处在 3 万辆区间的企业则要同时兼顾产品扩张、成本投入和品牌定位。

零跑拉开 6 万辆差距，规模优势也把盈利问题推到台前

零跑是 8 月榜单中最突出的一家公司。其当月全球交付量同比增长 80.7%、环比增长 1.8%，连续第二个月超过 10 万辆，比排名第二的鸿蒙智行多出 61028 辆。过去新势力竞争经常围绕 " 蔚小理 " 的名次变化展开，如今零跑已经把竞争门槛直接推向月销 10 万辆。

支撑这一轮增长的，是零跑覆盖约 6 万至 30 万元市场的 A、B、C、D 四个产品系列，以及全域自研、零部件自制和海外渠道扩张。零跑上半年出口 96294 辆，占同期交付量的约 27%，海外市场正在由补充业务变成重要增量来源。零跑还计划于 9 月 16 日发布新的辅助驾驶世界模型及三电技术，试图改变外界对其 " 性价比品牌 " 的单一认知。

按上半年 356487 辆、7 月 101267 辆和 8 月 103129 辆计算，零跑前八个月累计交付 560883 辆。若要完成零跑汽车董事长朱江明提出的全年百万辆目标，最后四个月月均仍需交付约 10.98 万辆，比 8 月水平高约 6.4%。这意味着零跑已经接近完成百万目标所需的运行速度，但仍要依靠新产品、海外市场和年底需求继续提速。

规模增长也把利润问题推到更显眼的位置。零跑上半年实现营收 381.1 亿元、净利润 2.1 亿元，综合毛利率为 11.7%，同比下降 2.4 个百分点。零跑管理层随后将全年净利润预期由年初约 50 亿元下调至约 30 亿元，主要归因于原材料成本上涨。销量领先已经得到证明，但低价位产品占比、海外投入和供应链成本控制能否支撑稳定利润，仍需要后续财报回答。

零跑之后，鸿蒙智行 8 月交付 42101 辆，同比下降 5.6%、环比下降 6.5%，但今年累计交付仍同比增长 10.8%，历史累计交付超过 152 万辆。华为常务董事、终端 BG 董事长余承东此前表示，鸿蒙智行用 53 个月实现累计交付 150 万辆。问界、智界、享界、尊界和尚界覆盖不同价格区间，并共享华为的渠道、座舱和辅助驾驶能力，是其区别于传统车企和创业公司的核心模式。

不过，五界全面铺开后，能否减少定位重叠、平衡渠道资源，并把发布会流量变成稳定销量，将决定鸿蒙智行能否重新恢复单月增长。

四万辆阵营贴身肉搏，新车型能否换来经营拐点

相比零跑的明显领先，小鹏、理想、极氪和蔚来之间已经进入贴身竞争。8 月，这四家企业最高与最低交付量只相差 3271 辆，一个主力车型的产能变化，就可能改写月度排名，但它们面对的经营问题并不相同。

小鹏 8 月交付 39107 辆，同比增长 3.7%、环比增长 2.8%，暂居 " 蔚小理 " 之首。按照小鹏汽车三季度 11.5 万至 12.1 万辆的交付指引，小鹏 9 月需要交付 37866 至 43866 辆，完成指引下限压力相对有限，但要触及上限仍需 G9L 等新车贡献增量。小鹏二季度综合毛利率为 20.7%，汽车毛利率则为 12.1%，同期净亏损 13.4 亿元。较高的综合毛利率部分来自技术研发服务等非整车收入，说明其技术商业化已经产生贡献，但整车业务仍需提高盈利能力。何小鹏提出四季度冲击单月 6 万辆，关键不只在于车型数量增加，还在于高端产品能否改善销售结构。

理想 8 月交付 37679 辆，环比增长 23.7%，是主要品牌中反弹幅度最大的一家。新一代 L6 带动订单恢复，9 月还将推出新 MEGA 和纯电旗舰 SUV 理想 i9，并向更多车型推送马赫 VLA 系统、启动中东销售。不过，理想二季度汽车毛利率从上年同期的 19.4% 降至 9.4%，净亏损 17 亿元。8 月回升说明产品换代开始产生效果，但能否称为经营拐点，还要看纯电车型能否形成独立、稳定的销量与利润来源。

极氪 8 月交付 36981 辆，同比增长 109.8%，前八个月累计交付约 25.1 万辆，同比增长 100.4%。其战略重点并非向低价市场扩张，而是依靠 7X、猎装车型和 9X 守住高端定位，并推进 9X 等车型出海。同比翻倍证明极氪已经跨过去年同期的低基数，但下一阶段更重要的是高价车型占比、实际成交价格和海外交付。如果只有销量提高而销售结构没有改善，高端化还不能完全转化为经营成果。

蔚来 8 月交付 35836 辆，与 7 月基本持平。但三品牌内部结构却出现分化：蔚来主品牌交付 21174 辆，环比增长约 5.8%；乐道交付 8810 辆，环比下降约 13.2%；萤火虫交付 5852 辆，环比小幅增长。全新 ES8 继续支撑高端主品牌，换电站数量达到 4000 座，但多品牌与基础设施战略只有在三个品牌共同扩大销量后，才能充分释放规模效应。乐道能否恢复增长，将是观察这套战略效率的重要指标。

小米汽车继续披露 " 交付超过 3 万辆 "，据悉，小米汽车二季度交付 104199 辆，同比增长 28.2%。同期，智能电动汽车及 AI 等创新业务收入 249 亿元、毛利率 19.2%，但该业务分部仍经营亏损 26 亿元。随着澎程系列加入，小米将从两款纯电车型走向多产品、多技术路线经营，市场覆盖面会扩大，供应链、渠道和售后体系的复杂度也会提高。

深蓝 8 月全球销量 28659 辆，连续第二个月低于 3 万辆。前八个月累计销量约 22.2 万辆，如果此前提出的 48 万辆年度目标保持不变，最后四个月月均需要完成约 6.45 万辆，是 8 月销量的 2.25 倍。海外增长和华为辅助驾驶方案下探为其提供了机会，但国内主力车型能否恢复，决定了年度目标还有多少现实空间。

纵观 8 月新势力销量榜单，一个清晰的信号正在释放：月销 3 万辆正在成为新势力生存的 " 基本门槛 "。

随着 9 月多款重磅新车密集上市——新 MEGA、理想 i9、小鹏 G9L 等，四季度的新势力排位战或将迎来新一轮洗牌。而零跑能否将 10 万辆级的月销水平持续下去，" 蔚小理 " 谁能率先重回 4 万辆，小米澎程能否带来新的增量，都将是接下来市场关注的焦点。

SFC

出品丨 21 财经客户端 21 世纪经济报道

编辑丨林芊蔚