据界面新闻报道，近日，沃尔玛发布了 2027 财年第二季度财报，财报显示，2026 年 5 月 1 日至 7 月 31 日，沃尔玛全球实现总营收 1879 亿美元，同比增长 5.9%，调整后营业利润 92 亿美元，同比增长 17.4%。其中中国业务表现尤为亮眼，净销售额达到 70 亿美元，同比增长 20.7%，电商净销售额增长 26%，占整体销售额的 55%。

而支撑沃尔玛业绩增长的正是山姆会员店。沃尔玛中国总裁兼首席执行官朱晓静在描述这一增长曲线时给出了一组数据，山姆从 0 到第一个 100 万付费会员用了 21 年，第二个 100 万用了 3 年，第三个 100 万会员仅用了 9 个月便宣告达成，会员增长呈加速态势。

数据显示，2026 财年，山姆中国全渠道销售额已突破 1400 亿元，贡献中国区超 80% 营收，单店年均销售额超 20 亿元。据媒体报道，截至 2026 年上半年，中国区付费会员已突破 1070 万，仅会员费一项年收入就近 30 亿元，深圳、上海等地的首批门店长期位居全球山姆门店营业额前列，是普通大卖场单店产出的数倍。

会员费作为山姆核心收入来源之一，已经连续多年未涨价，如何持续提升会员价值感、降低会员流失风险，也将决定山姆的长期增长天花板。

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