红利盘前速览 |8 月收官日深 V 行情，红利防御价值兑现

8 月收官日（上一交易日 8 月 31 日），A 股先抑后扬，午后 V 型反转：早盘一度全面下挫，科创 50 盘中最大跌幅超 2%，但午后市场情绪逆转，各大指数集体翻红，全天科创 50 涨 1.34%、创业板指涨 0.42%、沪深 300 涨 0.35%；港股方面，恒指微跌 0.07%，恒生科技涨 0.32%，整体波澜不惊。两市全天成交 2.15 万亿，维持高位活跃。

A 股红利全天呈现早盘冲高、午后涨幅收窄，全线收正的走势。红利低波表现最强，涨 0.73%，是今日红利方向的领头羊；中证红利涨 0.47%，温和跟随；红利质量微跌 0.14%，受成长股盘中剧烈波动拖累；红利指数的成交热度也维持高位：红利低波成交 507 亿，换手率 0.39%；红利质量成交 556 亿，换手率 1.09%。

港股红利央企红利方向一枝独秀，港股通央企红利涨 0.70%，延续了近期港股央企红利相对 A 股红利弹性更强的特征。

行业结构上，煤炭延续了本周的绝对强势地位，银行在短暂回调后迅速修复，两者构成红利方向的核心双引擎。当日煤炭涨 +2.11%，高居申万第 3，全周 +4.76% 后继续领跑，是红利方向的领涨引擎。银行涨 +1.75%，排名第 6，在上周四、周五连续两日回调后强势反弹，资金重新回流高股息金融板块。石油石化涨 +0.92%，排名第 11，温和跟涨。

上一交易日（8 月 31 日）是红利资产典型的 " 防御兑现日 " ——早盘科技杀跌时红利大幅冲高（红利低波一度涨超 +0.8%），午后科技 V 型反转后红利涨幅有所收窄，但最终守住了正收益。这再次印证了红利策略 " 避险时领涨、反弹时跟随 " 的防御属性。港股通央企红利 +0.70% 的表现尤为亮眼，在资负新规落地预期和中报分红窗口的双重支撑下，港股央企红利方向的资金关注度仍在持续提升。

相关 ETF：

红利低波 ETF 华夏（159547）跟踪红利低波指数 ( H30269.CSI ) ，截至 8 月 21 日，指数近 1 年股息率为 4.27%，对应的全收益指数自发布日 ( 2013 年 12 月 19 日 ) 到 26 年 6 月底，任意时间持有 6 个月正收益概率是 71%，持有 1 年、2 年、3 年正收益概率分别升至 84%、90% 和 95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置，管理费 + 托管费仅 0.2%，在同类产品中费率最低。

港股通央企红利 ETF 华夏（513910）是跟踪中证港股通央企红利指数规模最大 ETF，叠加 " 港股 + 央企 + 红利 " 三重优质属性，成分股 100% 央企实控，覆盖银行、交运、通信、石油石化等国字号标的，支持 T+0 回转交易。截至 2026 年 8 月 20 日指数近 12 月股息率为 5.23%。