休闲零食公司愿意为 CEO 掏多少钱，又舍得给员工发多少工资？壹览商业梳理 14 家休闲零食上市公司 2025 年财报后发现，答案的悬殊程度远超想象：三只松鼠 CEO 章燎原以 332.14 万元年薪登顶，折合日薪约 9000 元；而员工平均年薪最高的鸣鸣很忙达到 19.09 万元，最低的周黑鸭仅有 10.22 万元。CEO 与员工薪酬倍数最高相差 23.25 倍，人效首尾差距更是超过 16 倍。

这份榜单背后，藏着量贩零食崛起后，整个行业人力投入逻辑的深刻变化。

CEO 薪酬榜：三只松鼠登顶，万辰集团第二

在 14 家休闲零食上市公司中，CEO 薪酬超过 100 万元的有 9 位，超过 200 万元的仅有 2 位。三只松鼠创始人兼 CEO 章燎原以 332.14 万元年薪排名第一，万辰集团 CEO 王泽宁以 228.62 万元位居第二，绝味食品戴文军以 190.93 万元排在第三。前三名分别来自品牌零食、量贩零食和卤味三个不同赛道。

一个值得注意的现象是，CEO 薪酬最高的企业，并不是最赚钱的企业。2025 年，三只松鼠营业收入为 101.89 亿元，而鸣鸣很忙营收达到 661.70 亿元，约为三只松鼠的 6.5 倍，但其 CEO 薪酬不足章燎原的一半。这说明管理层报酬并不由当期营收或利润单独决定，还受到职务、任期、绩效考核方式及公司薪酬制度等多重因素影响。

员工平均年薪：鸣鸣很忙 19 万居首，周黑鸭 10 万垫底

从员工平均年薪看，14 家公司中超过 17 万元的有 3 家，超过 15 万元的有 4 家。鸣鸣很忙以 19.09 万元排名第一，周黑鸭以 10.22 万元排在末位，两者相差 8.87 万元，鸣鸣很忙的员工平均薪酬约为周黑鸭的 1.87 倍。

这种差异不仅存在于不同赛道之间，同一细分品类内部也分化明显。2025 年，绝味食品营收为 54.67 亿元，分别是周黑鸭 25.36 亿元的 2.2 倍、煌上煌 16.84 亿元的 3.2 倍；其 CEO 薪酬 190.93 万元、员工平均薪酬 16.97 万元，两项数据均为三家最高。

薪酬差距：三只松鼠 23 倍居首，来伊份仅 2.3 倍

CEO 薪酬与员工平均薪酬的倍数，直观反映了企业内部公平性。三只松鼠以 23.25 倍居首，也是唯一超过 20 倍的公司；万辰集团以 16.73 倍位居第二；煌上煌、洽洽食品、绝味食品等 5 家公司集中在 11 至 13 倍区间。

薪酬差距最小的是来伊份，仅有 2.30 倍。一方面，来伊份不设自有工厂，不涉及产线工人及大量品控岗位，员工主要集中在前端门店销售与运营管理环节，结构上就没有低薪岗位拉低平均线。另一方面，来伊份总部及核心门店位于上海，一线城市的薪资标准拉高了门店员工的薪酬水平。而来伊份 CEO 年薪仅 40.92 万元，是 14 家公司中最低的。两端共同作用下，2.30 倍的薪酬倍数成为全行业最小。

人效悬殊：鸣鸣很忙 758 万居首，元祖食品仅 45 万

薪酬高低只是企业人力投入的一面，真正拉开差距的，是一个员工究竟能支撑多大的业务规模。14 家零食上市公司中，9 家企业平均人效超百万，2 家企业达 500 万元，最高人效 758.92 万元，最低仅 45.03 万元，首尾相差超 16 倍。

鸣鸣很忙以 758.92 万元居首，万辰集团 567.17 万元紧随其后，两家量贩企业人效最高。盐津铺子在传统制造品牌中领先，洽洽食品、良品铺子、来伊份集中在 115-118 万元区间。元祖食品人效排名最低，仅 45.03 万元。

不过，人均创收高低并不能简单等同于员工效率高低，商业模式是决定人效的关键之一。万辰集团、鸣鸣很忙主要以加盟模式扩张，大量门店一线员工由加盟商雇佣，不计入上市公司员工总数；元祖股份则以直营门店为主，同时承担生产环节，生产人员和门店员工都会进入公司员工口径。这意味着，同样一笔收入，鸣鸣很忙和万辰集团需要计入分母的上市公司员工更少，而元祖股份的员工分母天然更大。

这张榜单与其说是在比较 " 谁的员工效率更高 "，不如说是在比较不同商业模式下，一家上市公司需要用多少自有员工去支撑终端收入。量贩零食企业排在前列，首先体现的是加盟模式带来的组织效率。

员工规模变动：良品铺子缩水近六成，万辰集团增 4101 人

员工规模的变化，也反映出企业经营状态。2023-2025 年，披露员工变动情况的 13 家公司中，8 家扩招，5 家裁员。万辰集团增加 4101 人，增量最大；良品铺子减少 6381 人，较 2023 年末缩减 57.76%，是收缩最明显的企业；来伊份、甘源食品的员工人数也分别减少超过千人。

良品铺子的人员收缩，与门店和业绩下滑同步发生。2024 年，良品铺子首次出现年度亏损，归母净亏损达 0.46 亿元，2025 年亏损继续扩大，归母净亏损上涨至 1.48 亿元。业绩下滑导致公司不断调整收缩线下门店，近两年累计关闭直营店 726 家，加盟店 1019 家。门店和人员同步收缩，说明良品铺子的调整已经不只停留在终端门店，而是进一步延伸到组织层面。

但员工增加，同样不意味着组织一定变得臃肿。万辰集团 2025 年员工总数达 9073 人，在可比公司中增幅最大，达 82.48%。同时，万辰集团的门店从 4726 家增长到 18314 家，增速远高于员工增速，加盟模式下总部用相对精简的团队支撑更大的门店网络。

相比之下，三只松鼠是扩招幅度仅次于万辰集团的企业，两年扩招 1141 人，但扩招并未带来对应的业绩增长。新增组织投入能否在后续转化为收入和利润，将成为三只松鼠更值得观察的问题。