整机硬件 BOM 成本市场推演中枢 760 ‑ 790 美元。铰链总成一级供应商为新日兴、安费诺，直接向苹果交货；领益智造、精研科技、宜安科技等均为二级零部件供应商。

各模块供应商、单机价值、份额简况

1. 显示模组（整机成本最高模块）

• 三星显示：内折叠 OLED 面板，单机 220 ‑ 240 美元，份额 100%；

• 蓝思科技、伯恩光学：UTG 超薄折叠玻璃、后盖及镜头盖板，二者各 50% 份额；蓝思全套玻璃单机价值 85 ‑ 96 美元；

• GIS 业成：折叠柔性触控模组，单机 14 ‑ 16 美元，份额 100%。

2. 铰链系统

• 新日兴：铰链总成，单机 72 ‑ 78 美元，份额 60 ‑ 65%；

• 安费诺：铰链总成二供，单机 42 ‑ 48 美元，份额 35 ‑ 40%；

• 领益智造：铰链外围 CNC、冲压、碳纤维支架外壳，供给两家总成厂，份额 90 ‑ 100%，单机 32 ‑ 38 美元，占整套铰链总成价值 35 ‑ 45%，不涉及 MIM 齿轮、液态金属主轴；

• 精研科技、东睦股份：铰链内部 MIM 传动齿轮小件，双供各 50%，单机 10 ‑ 14 美元；市场流传 " 精研铰链份额超 50%"，仅针对 MIM 这一类零件，不等于整套铰链份额；

• 宜安科技：铰链液态金属主轴，近乎独家，单机 8 ‑ 11 美元。

3. 机身结构件

领益智造除铰链外围件外，同时供货钛合金屏幕支撑板、折叠专用超薄 VC 均热板、60% 份额钛合金中框、电池壳体与屏蔽模切件。全部品类合计单机价值 90 ‑ 106 美元，为 A 股内资零部件单机价值第一梯队，与蓝思科技玻璃业务体量接近。

长盈精密为钛合金中框二供，份额 40%。

4. 电池、芯片、光学、FPC、组装

• ATL：双块 3D 叠片电池，单机 55 ‑ 60 美元，100% 份额；

• 台积电：A19 芯片代工，单机 85 ‑ 92 美元；

• 大立光、玉晶光：镜头模组，60%/40% 双供；

• 鹏鼎控股、东山精密：折叠专用 FPC 软板，70%/30% 双供；

• 工业富联（富士康）：2026 初代整机独家组装，代工费 38 ‑ 44 美元，属于组装劳务，不属于零部件物料成本。

领益智造在折叠供应链的定位总结

领益智造不生产铰链完整总成，不做 MIM 传动齿轮。核心增量来自铰链外围支架、屏幕抗形变支撑板、散热 VC、钛合金中框等多品类结构件，是 A 股当中折叠屏零部件品类覆盖最齐全的厂商。

在内资零部件厂商中，单机价值处于第一梯队；若纳入台企、海外面板厂，则并非整机 BOM 价值最高。

需要重视的现实风险

1.   单机价值高不等于利润爆发，新品前期良率爬坡，产线折旧、研发摊销压力大，零部件高价值的同时制造端成本同样较高；

2. 初代机型三季度以小批量试产为主，真正放量落在四季度，业务兑现程度需要跟踪后续财报、调研纪要验证。

以上仅为公开产业链信息整理，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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