日本央行审议委员高田创近日明确表示，不排除一次性大幅加息以及连续加息的可能性，这一表态释放出他可能主张加快货币政策收紧步伐的信号。作为央行内部立场最为鹰派的成员之一，高田创的言论进一步强化了市场对日本央行将在 9 月 18 日结束的下一次政策会议上加息的预期。

日本央行最近三次上调基准利率时，每次均加息 25 个基点，且间隔大致保持在六个月左右。然而，高田创周三在北海道札幌举行的记者会上表示，随着经济形势的变化，加息幅度和频率也可能随之改变。" 加息 0.25 个百分点并非一成不变，" 他强调，" 现阶段我无法断言会是 0.5 个百分点还是 0.75 个百分点，但正如我一再强调的，环境已经发生了变化。" 他同时指出，从一般意义而言，连续加息也是一种可能选项。

高田创在当天早些时候的一次演讲中进一步阐述了他的政策立场：" 基于日本经济在 2026 年已经进入一个新阶段——即发生了结构性转变这一判断，我在 7 月的会议上提议上调政策利率。" 回顾 7 月 30 日至 31 日的政策会议，高田创曾主张将政策利率上调 25 个基点至 1.25%，并成为唯一一名反对维持利率在 1% 左右不变决定的委员。

近期数据显示，日本经济总体保持相对良好的韧性；与此同时，尽管日本和美国在 7 月底联手干预汇市，日元依然疲软。而日元贬值通过推高进口成本进一步加大了通胀压力。高田创称，随着日本央行 2% 的物价稳定目标已基本实现，中东局势带来的通胀压力可能推动物价涨幅超过这一目标。他说："2026 年意味着一个经济运行格局发生转变的新阶段。在这一阶段，加息将不再按照固定节奏进行，而是会根据国内物价和经济形势，尤其是海外形势的变化，以更加灵活、依赖数据的方式推进。"

此前，日本央行行长植田和男在美国北卡罗来纳州阿什维尔出席二十国集团财长和央行行长会议后表示，政策委员会在作出政策决定时将把物价面临的上行风险纳入考量。这一表态同样暗示央行在本月稍晚召开政策会议时可能加息。

日本央行的政策走向也对债券市场产生了深远影响。本周，日本 10 年期国债收益率 30 年来首次突破 3%。这一轮收益率上升部分源于市场对首相高市早苗主张扩大财政支出的担忧，引发了市场对日本财政状况的警惕。随着日本央行逐步退出大规模货币宽松政策并相应减少国债购买，日本国债收益率持续走高。不过，高田创明确表示，" 毋庸置疑，日本央行减少国债购买并不是出于对财政状况的考虑。" 但他也补充道，" 从整个市场功能的角度来看，我认为也有必要确保市场稳定，从而避免出现过度波动。"

高田创还指出，日本实际利率近期呈上升趋势，但仍低于其他国家，这意味着央行仍有空间将基准利率进一步向中性利率靠拢。

市场反应与机构观点

高田创的言论直接推动了日元走强。日元兑美元一度上涨 0.5%，至 1 美元兑 159.44 日元，此前曾一度跌至 160.39 的低位。周三，日元是 G-10 货币中唯一兑美元上涨的货币。不过，进入伦敦交易时段后，日元回吐部分涨幅，报 1 美元兑 159.90 日元。

摩根大通策略师 Ikue Saito 表示：" 我们认为高田创是日本央行政策委员会中最鹰派的成员之一，因此对他的言论需要谨慎看待。即便如此，他的表态仍显示，日本央行整体立场正在进一步转向鹰派。我们的经济学家仍预计，日本央行将在 9 月加息 25 个基点，随后在 12 月再次加息。"

青空银行首席市场策略师 Akira Moroga 则指出：" 市场对高田创更加明确地表示可能连续加息作出了反应。他在加息幅度和节奏方面的表态，比日本央行行长和副行长近期的言论更进一步。"

三菱日联金融集团高级策略师 Lee Hardman 认为：" 市场持续以更鹰派的预期重新评估日本央行的加息前景，这对日元构成支撑，但目前还不足以扭转日元的贬值趋势。" 该机构策略师同时指出，受全球能源价格上涨影响，从较长期来看，日元仍将面临抛售压力。