9 月 2 日盘后，华峰化学（SZ002064，股价 11.68 元，市值 580 亿元）披露《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》，拟以 68.5 亿元收购控股股东华峰集团等持有的浙江华峰合成树脂有限公司（下简称华峰合成树脂）和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（下简称华峰热塑）各 100% 股权。其中，华峰合成树脂交易价 41.5 亿元，华峰热塑交易价 27 亿元。

交易对方同步作出业绩承诺。据悉，此次收购是华峰化学 2019 年重组时资产注入承诺的兑现。

" 发股 + 现金 " 收购集团两公司

根据草案，华峰化学拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金，购买华峰合成树脂 100% 股权；同时向华峰集团发行股份及支付现金，购买华峰热塑 100% 股权。

在 68.5 亿元的交易总价中，现金支付约 10.21 亿元，股份支付约 58.29 亿元，发行价格 8.45 元 / 股，发行股份合计约 6.90 亿股。交易完成后，两标的将成为上市公司全资子公司。

本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组及重组上市。交易前后，控股股东均为华峰集团，实控人均为尤小平，控制权未发生变更。

此次收购并非临时起意。2019 年，华峰化学（时名 " 华峰氨纶 "）收购华峰新材时，华峰集团等曾出具承诺：在华峰合成树脂及华峰热塑具备注入条件后 1 年内，启动注入程序，最长期限不超过 5 年。2025 年 1 月，承诺履行期限延期至 2026 年 12 月。本次交易正是对上述承诺的切实履行。

草案显示，华峰合成树脂主营革用聚氨酯树脂，华峰热塑主营热塑性聚氨酯弹性体（TPU）。华峰化学表示，本次交易属于同一控制下的聚氨酯行业并购，收购完成后上市公司将进入革用聚氨酯树脂和 TPU 领域，丰富业务类型和产品线。

两标的三年业绩承诺合计不低于 18.34 亿元

华峰化学成立于 1999 年，2006 年深交所上市，总部位于浙江温州，主营氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸，在浙江和重庆建有两大生产基地。据 2026 年半年报，公司氨纶、聚氨酯原液、己二酸的产量均居全球第一，拥有非常明显的规模优势。

根据草案，若交易于 2026 年内实施完毕，业绩承诺期为 2026 至 2028 年度。华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华承诺，华峰合成树脂 2026 年至 2028 年净利润分别不低于 3.24 亿元、3.42 亿元和 3.45 亿元，合计 10.11 亿元。华峰集团承诺，华峰热塑 2026 年至 2028 年净利润分别不低于 2.56 亿元、2.78 亿元和 2.89 亿元，合计 8.23 亿元。

据坤元评估出具的评估报告，华峰合成树脂评估值 41.67 亿元，增值率 356.24%；华峰热塑评估值 27.07 亿元，增值率 432.08%。最终交易价格参考评估值协商确定。

草案指出，交易完成后标的公司财务报表将纳入上市公司合并范围，将提升上市公司资产规模、营业收入和净利润水平，不存在每股收益被摊薄的情形。双方可在供应链、销售渠道、技术研发、生产管理等方面发挥协同效应，降低采购和生产成本，提升运营效率。

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