2026 年 8 月 10 日，西班牙巴塞罗那的苹果门店。

在人们对人工智能（AI）板块的持久性产生质疑以及对全球利率抛售的担忧中，苹果（Apple）突然成为投资者偏好的安全交易选择。

在周二科技股普遍遭抛售的背景下，苹果股价逆势上涨 2.6%，继续跑赢大盘。

事实上，利用 ThinkOrSwim 数据进行的分析，苹果股票与科技同行之间的负相关性自 2005 年以来从未如此强烈。全球第二大公司苹果与纳斯达克-100 指数（其在该指数中权重为 7.5%）的 30 日相关系数在周四曾低至 -0.86，目前为 -0.82。过去一个月，这家 iPhone 制造商的股价上涨了 7%，而纳斯达克 -100 指数仅上涨了 1%。

在过去十年中，苹果曾多次出现与纳斯达克负相关的情况，但从未达到如此程度和持续时间。恰巧，唯一可比的时期是 2024 年第一季度，当时 30 日相关系数几乎与现在一样负值。那时，苹果正处于抛售之中，因为投资者将资金转移到了领先的 AI 颠覆者身上。

Roundhill Investments 首席执行官戴夫 · 马扎表示：" 当 AI 交易受到质疑时，苹果并不会随之抛售，因为它从一开始就没有承担那种风险。它已经成为纳斯达克内部的避险工具。" 他管理着一只利用掉期交易产生每周收益的苹果 ETF。

AAPL 年初至今表现

在今年前六个月落后于纳斯达克之后，苹果目前上涨了 20%，而该指数的回报率为 15%。在过去三年中，两者几乎持平，纳斯达克上涨了 90%，而苹果上涨了 82%。

期权交易员似乎认为苹果的相对强势可以持续。根据 ThinkOrSwim 的数据，周二交易时段有近 150 万份看涨期权成交，而看跌期权成交不到 70 万份；其中约 54.3 万份看涨期权可能由买方发起，而看跌期权买方则低于 22 万份。

根据 Barchart 上的资金流分析，标的合约的净 Delta 敞口（衡量期权价值对苹果价格变化的敏感度指标）强烈偏向看涨头寸。

大量成交量为这一头寸提供了支撑。SpotGamma 和 Cboe LiveVol 的数据显示，苹果期权周二的交易量位居第二，约为 30 日均值的两倍。