交银国际发布研报称，下调中海物业（02669）目标价 16.7%，从 6.3 港元降至 5.25 港元，维持 " 买入 " 评级。该行表示，相信公司规模仍保持温和成长，但短期仍面临产业调整压力，因此，下调收入及盈利预测。该行相信公司可凭借其央企背景、品牌、稳健的财务状况及在非住宅与城市服务领域的前瞻布局，持续加强其长期竞争壁垒以静待产业回升。

2026 年上半年，中海物业实现营业收入 74.85 亿元人民币（下同），同比增长 4.5%。面对经济波动及物管产业竞争加剧的挑战，毛利率年减 2.0 个百分点至 14.9%。股东应占溢利为 7.01 亿元，同比减 9%，基本上符合市场预期，股东权益回报率维持在 23.2% 的较高水平。公司建议分派中期股息每股 10 港仙，较去年同期上升 11.1%，对应派息比率约 43%，较 2025 年上半年提升约 8 个百分点。

期内新签约约 24.97 亿元，新增在管面积 3700 万平方米，其中来自独立第三方的面积占比 85.9%。截至 2026 年 6 月末，在管总面积达 4.954 亿平方米，较去年底增加 3.7%。业务结构持续优化，新增面积中非住宅项目占 76.8%，其中城市服务占 61.1%。

期内，受人工成本刚性上涨及部分项目主动优化退出影响，公司毛利率由去年同期的 16.9% 下降至 14.9%，毛利同比减 8% 至 11.13 亿元。公司透过成本管控及费用优化，部分抵消上述压力。公司持有现金及银行结余约 57.33 亿元且无银行借款。经营性现金流表现稳健，应收账款拨备水平由去年底的 11.1% 下降至 9.6%。