文丨乐居财经 曾树佳

在行业深度调整与分化加剧的 2026 年，越秀地产以一份 " 稳中有进 " 的中期答卷，印证了战略聚焦与增长路径的韧性。

上半年，该公司实现销售额 505.1 亿元，行业排名逆势提升至全国第八；核心六城贡献率高达 85%，高能级城市布局价值持续兑现。

面对市场筑底回稳的新格局，越秀地产不仅坚定全年千亿销售目标不变，更以 2.91% 的行业低位融资成本、515 亿元现金储备及连续正向的经营性现金流，筑牢财务安全边际。

从 " 存量去化 " 提效到核心城市精准补仓，从住宅主业到 " 一主两翼 " 协同支撑，这家国资房企，正以深耕定力与经营韧性，在分化市场中走出一条价值兑现之路。

8 月 28 日，住建部等三部门联合印发通知，要求有力有序推行商品住房现房销售。现房销售模式下，对房企自有资金储备和持续融资能力，有了更高的要求。

但在行业向现房销售的转型中，对于像越秀地产这样财务指标优质的房企来说，反而是一种机遇。

聚焦深耕兑现价值，销售目标不变

上半年，越秀地产完成销售额 505.1 亿元，行业排名相比去年提升一名，位列全国第八。

销售规模稳中有进，与它的销售逻辑有关。

越秀地产逐步由 " 新盘拉动 " 向 " 存量去化 " 转变，期内续销项目销售贡献占比达 81%，较上年同期大幅提升；新推项目与持销项目同步发力，高端豪宅、改善、刚需产品均保持较好去化。

存量货值运营效率提升，成为支撑销售表现的重要基础，也体现出公司从规模增长向质量增长转变的经营能力。

该公司布局高能级城市的价值，在持续兑现。

期内，它高端豪宅、改善、刚需产品线全线发力，在广州实现全口径销售额超 200 亿元，同比增长约 31.8%。

目前，其在广州深耕的方法论，已逐渐复制至北京、上海、深圳、杭州、成都等核心城市。上半年，核心六城合计贡献近 85% 的销售业绩。

2026 年全年，越秀地产的可售货值共计 2157 亿元，上半年已完成销售 505 亿元，下半年仍有超过 1600 亿元的可售货值。

从货值储备结构来看，集中在上述六座城市，资源高度聚焦于核心地段。

有了充足与高质量的货值，越秀地产对完成全年的千亿销售目标，充满信心。

该公司管理层在业绩会上，说出了对市场的判断：

行业已经走过最艰难阶段，政策积极因素不断累积，整体筑底回稳态势增强，但不会出现普涨行情，结构性分化十分突出。

预计下半年新房市场量稳价升，二手房保持较高活跃度，修复机会主要集中在一线及强二线核心城市，三四线城市仍存较大压力，土地市场同样分化明显，市场修复斜率偏温和，仍存在不确定性。

在深耕聚焦的战略定力下，上半年，越秀地产通过招拍挂、城市更新、合作等多元方式，于 5 个城市获取 6 幅优质地块，总建筑面积约 68 万平方米，权益投资金额约 70 亿元，溢价率仅 9.5%，处于行业低位，其中 96.8% 的权益投资金额，集中在上述核心六城。

2026 年全年，越秀地产将保持拟定的 300 亿元权益投资规模目标不变。

截至 6 月 30 日，该公司总土地储备约 1657 万平方米，94% 位于一线及二线城市；总未售货值约 2905 亿元，其中核心六城占比约 73%。

财务安全垫筑牢，经营性业务协同支撑

上半年，越秀地产实现营业收入 366.50 亿元；权益持有人应占盈利 0.90 亿元；核心净利润 0.80 亿元。

其中盈利有所下降，主要受项目结转周期影响，入账物业收入和合营联营公司投资收益减少，同时房地产市场深度调整导致项目利润空间承压。

也就是说，造成这一现象的原因，多与市场因素有关。

不过，越秀地产董事长林昭远，仍承诺：管理层将尽最大努力来提升各项目盈利能力，措施包括稳价提价、全周期成本管控、费用精益压降等组合手段，推动毛利率逐步企稳修复，改善盈利质量。

在财务安全上，越秀地产进一步筑牢。

上半年，越秀地产当期合同销售回款率 71%，同比提高 10 个百分点；经营性现金流净流入 137.7 亿元，连续保持正向流入。

截至期末，该公司现金储备 515 亿元，较年初增长 10.1%。

同时，越秀地产持续优化资产结构，通过资产盘活回笼资金 44.6 亿元，加权平均借贷年利率进一步降至 2.91%，同比下降 25 个基点，首次进入 3% 以下区间，融资成本处于行业低位。

除了住宅开发主业之外，越秀地产 " 一主两翼 " 经营性业务，也保持稳健发展。

其中，越秀服务上半年实现营业收入 19.15 亿元，越秀房产基金实现经营收入 7.67 亿元，持续为主业提供协同支撑与稳定现金流。