9 月 3 日，国际金价迎来强势反弹。截至发稿，现货黄金日内拉升近 1%，重新站上 4400 美元 / 盎司关口，纽约期金同步走高至 4456.9 美元 / 盎司附近。ETF 方面，金 ETF 广发 ( 518600 ) 盘中交投持续放量。Wind 数据显示，截至 9 月 2 日，金 ETF 广发已连续 3 个交易日持续获资金净买入，今年以来资金净流入累计达 35 亿元。

消息面上，美国 8 月 ADP 私营部门就业数据成为关键催化剂。当月新增就业人口仅 3.8 万人，远低于市场预期的 4.7 万人，创今年 1 月以来最小增幅。跳槽者薪资增速同步回落至 7.3%，叠加此前已公布的 PMI、职位空缺等数据均弱于预期，市场分析认为美联储紧缩政策对实体经济的抑制效应正逐步显现。受此影响，市场对 9 月加息预期小幅降温，美元指数盘中录得近期最大跌幅，直接推动了黄金反弹。

分析人士指出，短期维度上美债收益率高位震荡、美元指数回升仍将对贵金属形成压制，后续 8 月通胀及就业数据若超预期走强，加息概率仍存上行可能。但从中长期视角看，" 去美元化 " 趋势下的全球央行购金行为，为黄金价格构筑了坚实底部支撑。欧洲央行报告显示，黄金已超越美债成为全球官方储备第一大资产。我国央行已连续约 21 个月增持黄金储备，在储备多元化体系下仍有可观提升空间。

相关产品中，金 ETF 广发（518600，联接 A/C/F 类 008986/008987/021738）投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约，为投资者提供透明、低成本、紧密跟踪国内黄金现货价格的投资工具。Wind 数据显示，截至 9 月 2 日，金 ETF 广发（518600）最新规模超 76 亿元，今年以来区间日均成交额 3.7 亿元，在同类 7 只品种中（业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约午盘基准价格，合约代码：SHAU），交投活跃度居同类第 1。

展望后续金价走势，国泰海通证券认为，在新一轮去美元化叙事开启的背景下，黄金后市仍有弹性，近期美债利率曲线走陡即为佐证。另有机构表示，若金价因短期预期修正出现回调，反而为中长期布局提供了理性窗口，黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力。

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