9 月 3 日，A 股三大指数集体上涨，深证成指涨 0.1% 领涨两市，上证指数涨幅 0.02%，创业板指涨幅 0.01%。在此背景下，石油 ETF 国泰（561360）标的指数盘中表现亮眼，涨幅达 1.63%。资金面显示，该 ETF 近 10 日资金净流入 3780.92 万元，展现出较强的资金吸引力。

石油 ETF 国泰紧密跟踪中证油气产业指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及石油与天然气的开采、设备制造、运输、销售、炼制加工，以及初级石油化工产品生产等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映油气产业相关上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股汇聚了杰瑞股份、中国石化、招商轮船、中国石油、中国海油、中远海能、广汇能源、巨化股份、万华化学、九丰能源等产业链龙头标的。

行业基本面上，油气产业链近期迎来诸多积极因素。8 月石化产品价差扩大，乙烯 - 石脑油、丙烯 - 石脑油价差较 7 月分别扩大 134% 和 127%，炼化产业链盈利环境边际改善。国内主营炼厂和大型独立炼厂开工率分别升至 73.18% 和 84.22%，反映加工利润改善，生产积极性增强。同时，国务院印发《" 十五五 " 碳达峰行动方案》，推动炼化节能改造，低效产能有望退出，利好能效领先的炼化龙头。国泰海通指出，能效领先、单位产品碳排放低于行业基准线的龙头企业有望获得富余配额，可通过碳交易获得额外收益。此外，天风证券认为，短期科技仍然较为拥挤，短期可关注周期方向的局部机会，行业配置建议关注石油石化等板块。

从估值视角来看，当前中证油气产业指数市盈率（PE）为 13.74，处于近 1 年 20%～80% 分位（历史区间：12.12～20.42），目前指数估值正常，具备配置性价比。对于看好油气产业中长期发展机遇的投资者，可关注相关 ETF：石油 ETF 国泰（561360）。

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