买银行股，跟买别的股票不太一样，投资者在意的不是一时热闹，而是年年有进账的踏实感。因此，每逢财报季，各家银行的分红方案都备受关注。

银行是经营风险、高杠杆运转的行业，资产质量决定了资本够不够厚，进而决定了分红能否持续。能不能分红，分红比例是多少，既反映了为股东创造价值的能力，也体现了回馈股东的诚意。

用这个标准来衡量，北京银行的分红履历经得起审视。北京银行上市以来累计现金分红超 800 亿元，现金分红比例连续多年保持在 30% 以上，体现了利润分配政策的稳定性、连续性。

北京银行也是新 " 国九条 " 发布后率先响应 " 一年多次分红 " 号召的上市银行之一。2024 年，北京银行首次推出中期分红，每 10 股派发 1.20 元（含税），合计约 25.37 亿元，占当期归母净利润的 17.41%。

2026 年，北京银行重启中期分红。半年报披露的分红预案显示，拟每 10 股派发现金红利 1.30 元（含税），合计约 27.49 亿元，占当期归母净利润的 18.40%，分红总额和分红比例均有所抬升。

值得注意的是，这次中期分红是在规模 " 瘦身 " 的背景下实现的。截至 2026 年 6 月末，北京银行总资产较年初减少了近 2000 亿元，但营收和归母净利润双双实现超 5% 的正增长。

规模小了，但利润涨了，分红频次也提升了。这说明北京银行不是靠 " 做大 " 撑门面，而是靠 " 做实 " 回报股东。深究半年报的细节会发现，它正在主动压降低效资产、夯实资本底盘，用更务实的资产负债表，为股东创造更实的现金回报。

以价值创造为导向

不过，要真正读懂财报中的细节，得先回到半年前。

2026 年 1 月，关文杰出任北京银行党委书记，随后被选举为董事长。这位在银行业深耕超 30 年的老将，对资产负债表有着格外深刻的理解。

上任后不久，他就在北京银行 2026 年工作会议上提出了全年的工作总要求：做优增量、盘活存量，推动业绩实现质的有效提升和量的合理增长。他在部署 2026 年重点工作时还表示，要坚持价值创造，优化资产负债体系。

如何理解 " 价值创造 "？在关文杰看来，在经济结构调整深入的大背景下，传统的规模偏好和速度情结已不合时宜，银行应当将经营中心转移到客户价值、银行价值和股东价值的共同成长上来。

在 2026 年 4 月的年度业绩说明会上，北京银行行长戴炜将这一思路概括为打造 " 价值创造型银行 "，并承诺要把这个理念落到每一个战略选择和经营动作里去。

戴炜透露，2026 年北京银行的一个重要调整，是将 EVA（经济增加值）、RAROC（风险调整资本回报率）等价值指标作为业务开展的主要评判标准。简单来说，就是不再只看一笔业务能做多大，还要算清楚它到底创造多少价值、占用多少风险资本。

告别 " 以价换量 "，把账算清楚再做业务。戴炜强调，资产端收益率下行是行业共性，不会为了冲息差做不审慎的投放。推行精细化定价管理，算好每笔业务的综合成本和回报。同时，打开非息收入空间，积极发展轻资本、高附加值业务。

方向上，选准核心赛道和关键区域，把资源聚焦到最有价值的地方。戴炜表示，北京科创和文化资源禀赋突出，是必须抓住的战略机遇。区域布局上，北京是基本盘，要做深做透；长三角、大湾区是增长极，要抓住窗口期做强；其他区域走差异化路径，不盲目铺摊子。

资本运用、资源配置、业务布局，都要把有限的资源打到最有价值的阵地上。这套经营逻辑的核心就是，告别 " 规模扩张 " 的面子，追求 " 质量效益 " 的里子，让每一份资产产生应有的回报。

向结构调整要增量

战略方向有了，接下来看执行。

北京银行交出的这份中期业绩，正是 " 价值创造 " 理念在财务数据上的清晰回应。截至 2026 年 6 月末，北京银行总资产 4.74 万亿元，降幅接近 4%。

颇具反差感的是，在总资产下降的同时，营收和净利润双双实现超 5% 的正增长：营业收入 382.48 亿元，同比增长 5.60%；归母净利润 159 亿元，同比增长 5.63%。更能反映主营业务质量的扣非归母净利润增速更高，达到 6.56%。

规模减了，效益增了，北京银行是如何做到的？

资产端，主动压降低收益、非核心低效资产，存放同业较年初下降 66.26%，金融投资总额压减 5.09%。与此同时，核心信贷稳中有升，科技金融贷款增长 19.64%，绿色金融贷款增长 13.76%，信贷资源正从低效领域向高效领域转移。

负债端，压降高成本应付债券，其较年初下降 28.76%；做大低成本核心存款，企业活期存款较年初增长 8.02%。一减一增之间，整体付息成本有效降低，直接推动利息净收入同比增长 6.34%，占营业收入超七成，成为利润增长的最主要支撑。

收入结构也在优化。上半年手续费及佣金净收入同比增长 7.14%，其中零售财富管理类手续费收入增长超 28%，为近三年同期最好水平；托管资产规模较年初增长 14.54%，增速排名行业第三，非息收入的贡献度持续提升。

成本管控同步发力。上半年业务及管理费同比下降 4.94%，成本收入比降至 23.47%，同比下降 2.6 个百分点。

从资产端的结构调优，到负债端的成本压降，再到中收的稳步增长与费用的精细管控，北京银行正在完成一场从 " 规模驱动 " 向 " 价值驱动 " 的战略转身。

当减法做得足够坚决，加法便有了实实在在的支撑：收入质感在提升，盈利韧性在增强，这些经营层面的改善，最终指向了投资者回报。

今年上半年，北京银行加权平均净资产收益率（ROE）达到 10.60%，较 2025 年明显修复；实现基本每股收益 0.71 元，同比增长 2.90%。中期分红预案合计派现约 27.49 亿元，形成 " 中期 + 年度 " 双重分红模式。

可以看出，结构调整释放的利润增量，正在转化为股东可感知的收益。这背后的信号清晰而坚定：北京银行不再粗放地追求规模，而是追求更高质量的增长，用更少的资本、更低的成本，创造出更可持续的回报。

用机制保障股东利益

主动 " 减量 "、提质增效的经营变革，不仅直接提升了盈利与分红水平，更有效巩固了资本实力，为股东长期回报筑牢安全底线。

截至 6 月末，北京银行核心一级资本充足率从 8.37% 提升到 8.91%，一级资本充足率从 11.70% 提升到 12.97%，资本充足率从 12.88% 提升到 14.10%。三项指标全部满足系统重要性银行监管要求，分别较年初提升 54 个基点、127 个基点和 122 个基点。

指标上行的逻辑并不复杂：风险加权资产作为分母因主动缩表而减小，资本作为分子因盈利增长而增厚，一降一升之间，资本充足率自然水涨船高。

对北京银行而言，这意味着家底更厚了，资本金压力小了，可以更从容地拓展业务；对投资者来说，安全垫更厚了，分红稳定性和可持续性也更有保障。

除了夯实分红基础，北京银行也在积极完善市值管理机制。9 月 2 日，戴炜在半年度业绩说明会上透露，该行已制定市值管理工作方案，成立由董事长牵头的市值管理领导小组和由行长牵头的执行小组，进一步加强市值管理工作的统筹推动。

围绕市值管理，戴炜还明确了三个发力方向：一是更加注重价值创造，以提升 ROE 和降低不良率为抓手改善估值中枢偏低问题；二是更加注重股东回报，结合内外部实际，不断提升资本使用效率和股东综合回报；三是更加注重价值传递，通过高质量信息披露和投资者沟通，让市场充分理解公司的长期价值。

市场对北京银行中期业绩给予了积极回应。半年报发布后，北京银行股价连日上涨，近 5 个交易日累计涨幅超过 10%。截至 2026 年 9 月 4 日收盘，北京银行总市值约 1184 亿元；股息率（TTM）为 7.29%，在上市城商行中排名第 1 位。

多家券商也同步给出积极展望。光大证券维持 " 买入 " 评级，认为该行立足首都、资产质量稳健，有望实现 " 量、价、险 " 再平衡；华泰证券维持 " 增持 " 评级，认为存贷结构优化带动息差企稳，特色银行战略持续见效。

用长期价值回馈股东

半年报的数字是过去的答卷，而对股东更多的诚意，写在北京银行对未来的布局里。

2026 年，既是 " 十五五 " 开局之年，也是北京银行成立三十周年。站在这一历史节点，北京银行全面对标国家及北京市 " 十五五 " 战略部署，精细编制实施 " 十五五 " 发展规划。

北京银行确立了 " 党建引领、价值创造、特色深耕、风险底线 " 四位一体战略框架，将自身发展深度融入国家战略与首都建设大局，以特色业务深耕培育长期增长动能。

科技金融开展图谱式产业园区深耕，针对重点产业制定专项行动计划；绿色金融围绕新型能源体系建设、转型金融、碳金融等重点场景加速创新；文化金融聚焦内容创作、文旅消费、版权及文化数字资产运用等细分领域打造定制化服务；养老金融全力提升养老金客户规模和缴存质量，儿童金融实现 " 以小带大 " 的客群价值挖掘。

在经营理念上，北京银行坚持走集约化发展道路，合理规划风险加权资产和资产规模增量，向优质区域、优质赛道、优质业务领域倾斜，引导全行提升资本回报率。在人才建设上，重点培养懂金融、懂科技、懂产业的复合型人才，为战略落地提供根本保障。

这些立足长远的战略布局，每一项都紧扣价值创造、每一步都关乎股东回报：科技金融与绿色金融培育长期利润增长点，筑牢收益基本盘；集约化经营减少资源空耗，让资本释放应有价值；完善的风控与市值管理机制，则守住经营底线，保障股东权益。

从分红的历史积淀，到主动 " 减量 " 提质增效的战略定力，再到 " 十五五 " 规划的清晰路径，北京银行都在用行动回答同一个问题：如何回馈股东的信任。投资者在意的，从来不是一家银行有多大，而是它能不能持续创造回报。穿越周期的业绩、持续兑现的分红，这才是对股东最长情的告白。

（本文仅供参考，不构成投资建议。文中引用的券商评级为相关研究机构独立观点，不代表公司立场。文中涉及的战略规划及业务展望存在不确定性，受宏观经济、监管政策及市场竞争等因素影响，实际结果可能与预期存在差异。投资有风险，入市需谨慎。）

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