2026-09-04 16:05:49 和讯信息

9 月 4 日，和讯投顾任凌康在今日市场分析中指出，外围市场表现较好，昨夜美股上涨，英伟达走强，今日韩国、日本股市同样上涨，但 A 股仅高开数分钟后便一路震荡下行。这种走势可能令投资者感到失望，但 A 股市场在信心低迷时往往如此，外围利好难以形成有效带动。

当前市场持续低迷，成交量萎缩，高开反而为量化基金及短线交易者提供了卖点。前期人工智能及科技硬件方向涨幅较大，基金抱团严重，缺乏增量资金，部分高位套牢的投资者可能产生割肉离场的冲动。与此同时，农林牧渔、白酒、牛奶等板块因前期长期大幅下跌，股价处于相对低位，市场资金正在从前期涨幅过大的科技硬件品种流向低位板块，形成高低切换的格局。

任凌康表示，在没有重大政策出台的情况下，这种弱势状态可能持续。上证指数表现相对较好，但深证成指、创业板、科创板距离前期低点已不远。若无外力干预，即便在低点附近出现反弹，后期创出新低的概率仍然较大。

技术分析上来看，周线图呈现时间换空间的走法，因周期级别较大，需要更充足的耐心。当前处于上涨中枢结构中的第三次调整，调整力度梯次递增，若后续能给出近似盘整背驰的动作，则该节点性价比相对较高。当然任凌康也提醒投资者这里有个前提，那就是 3731 点不能被有效跌破，若上证指数走出盘整背驰或近似盘整背驰，则当前位置可能仍属调整中继，后续或需挑战 7 月底的中枢区间，这意味着短期内难以出现较好的机会。

具体板块方面，任凌康认为半导体短期内机会不大，内部延伸震荡且扩展中枢在向下移动，在未止跌前保持观察。证券板块已连续两日冲高回落，需明确突破压力位并形成回踩三买后才有更高预期，在此之前不宜贸然博弈。其他细分方向仍属轮动角色，建议以观望为主。

（责任编辑：张岩 ）

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