光网络设备商 Ciena 周四（9 月 3 日）公布截至 8 月 1 日的 2026 财年第三季度业绩。受云计算和人工智能基础设施投资持续拉动，公司营收同比增长 37%，云厂商收入增幅达到 82%。在强劲需求推动下，Ciena 再次上调全年营收预期，并预计 2027 财年收入至少增长 30%。

第三季度，Ciena 实现营收 16.711 亿美元，较上年同期的 12.194 亿美元增长 37%，高于市场此前约 16.33 亿美元的预期。公司将 2026 财年全年营收指引上调至 64.2 亿美元上下 5000 万美元，即 63.7 亿至 64.7 亿美元，此前指引为 62 亿至 64 亿美元。按新指引中值计算，全年营收预计同比增长约 35%。

公司同时预计，第四季度营收为 17.5 亿美元上下 5000 万美元。

云厂商成为主要增长引擎 光网络收入同比增 46%

第三季度，Ciena 网络平台业务营收达到 13.557 亿美元，其中光网络业务收入 11.913 亿美元，同比增长约 46%；路由与交换业务收入 1.644 亿美元，同比增长约 31%。此外，平台软件与服务收入 9860 万美元，全球服务业务收入 1.936 亿美元。

云厂商需求成为本季度最主要的增长动力。来自云服务商的收入占 Ciena 总营收的 53%，同比增长 82%，反映出 AI 数据中心建设及高速互联需求继续推动网络基础设施投资。亚太地区营收同比增长 58%，也显示需求增长并非局限于北美市场。

产品层面，可插拔光模块收入同比增长超过一倍，公司表示 WaveLogic 6 Nano 产品正在加速放量；RLS 和 Waveserver 两条产品线收入同比增幅均超过 55%。此外，公司披露获得一笔直接面向超大规模客户交付的高性能光模块大额订单。

客户集中度依然较高。当季有两名客户分别贡献超过 10% 的营收，两者合计占公司总营收的 41.7%。

利润增速明显快于收入 调整后营业利润率升至 22.5%

随着收入规模扩大和产品组合改善，Ciena 第三季度盈利能力显著提升。

按美国通用会计准则（GAAP）计算，公司毛利率为 45.4%，营业利润 3.012 亿美元，营业利润率 18.0%；净利润 2.664 亿美元，稀释后每股收益 1.83 美元，大幅高于上年同期的 0.35 美元。

调整后毛利率达到 46.4%，调整后营业利润为 3.757 亿美元，营业利润率 22.5%；调整后稀释每股收益 2.11 美元，高于上年同期的 0.67 美元，也明显超过市场此前约 1.73 美元的预期。

截至季度末，公司持有现金及投资约 28 亿美元。季度内，Ciena 在 10 亿美元股票回购计划下回购约 40 万股股票，耗资 1.717 亿美元。

运营指标方面，公司平均应收账款周转天数为 76 天，库存周转率为 3.5 次。

预计 2027 财年营收至少增长 30%

对于第四季度，Ciena 预计调整后毛利率为 45% 上下 50 个基点，调整后营业费用为 4.15 亿美元上下 1000 万美元，调整后营业利润率约为 20%，上下浮动 50 个基点。

更值得关注的是，公司同时给出了 2027 财年的初步展望，预计全年营收至少增长 30%，调整后毛利率维持在 45% 至 46%，调整后营业利润率进一步提高至 25% 至 27%。

Ciena 首席执行官加里 · 史密斯（Gary Smith）表示，人工智能驱动的网络基础设施投资继续支撑公司高速连接产品需求。按照 2026 财年最新营收指引中值 64.2 亿美元计算，如果 2027 财年实现至少 30% 的增长，公司下一财年营收规模将达到约 83.5 亿美元以上。

整体来看，Ciena 第三季度的增长已经不仅体现在收入端。云厂商收入大幅增长、光网络和可插拔光模块持续放量，同时调整后营业利润率明显提升，显示 AI 基础设施投资正在同时推动公司收入规模和盈利能力扩张。公司进一步给出 2027 财年营收至少增长 30% 的展望，也意味着管理层目前仍未看到高速光连接需求明显降温的迹象。