历经近年新车价格倒挂、库存高企、盈利大幅缩水的行业阵痛，深陷生存泥沼的国内汽车经销商们开始走出低谷。

据不完全统计，截至目前，中升控股、和谐汽车、美东汽车、永达汽车、百得利控股等汽车经销商已悉数披露 2026 年半年报。纵观各家成绩单，上半年国内汽车经销行业整体景气度稳步修复，" 扭亏减亏、盈利回暖 " 成为行业发展主线。

不过，在终端市场竞争白热化的行业背景下，汽车经销行业并未迎来全面复苏，行业仍处于阵痛转型、结构重塑的关键窗口期。传统 " 以新车销售为核心 " 的盈利模式失效，售后服务成为经销商核心盈利支柱，同时，渠道迭代、新能源布局则成为行业破局转型的重要方向。

整体扭亏减亏，售后成盈利支柱

" 业绩修复 " 成为汽车经销商 2026 年半年报的主要特点。

财报显示，中升控股上半年业绩实现大幅回暖，报告期内实现收入约为 630.22 亿元，同比下滑 18.5%；毛利总额为 50.53 亿元，同比增长 20.0%，整体毛利率由上年同期的 5.4% 提升至 8.0%；归属于母公司股东的利润约为 1.11 亿元，较 2025 年全年归母净利润亏损约 16.73 亿元而言，本期实现盈利。

图片来源：中升控股财报

今年上半年，和谐汽车营业收入约 121.49 亿元，同比增长 26.1%；归母净利润亏损约 0.10 亿元，同比收窄 14.42%；集团净利润为 0.16 亿元，去年同期集团净亏损约 0.11 亿元。

相较于同行的业绩回暖，永达汽车上半年业绩有所承压，营收、毛利双双同比下滑，但依托成本管控实现微利。具体来看，报告期内永达汽车营收约为 208.49 亿元，同比下降 23%；毛利为 19.89 亿元，同比下降 16.1%，其中新车销售及相关服务毛利同比下降 91.3%。销售费用、行政费用及融资成本总额约为 20.49 亿元，较 2025 年同期下降 14.0%，期内净利润为 0.11 亿元。

不过，行业整体修复大势下，仍有部分经销商尚未走出亏损泥潭，但减亏、现金流改善信号明确。

美东汽车半年报显示，报告期内该公司收益为 73.78 亿元，同比减少 27.2%；亏损 2.86 亿元，而 2025 年同期亏损 8.18 亿元，亏损规模同比收窄。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为 3.99 亿元，较 2025 年同期增长 43.5%。百得利控股上半年同样处于亏损状态，营业收入约为 38.53 亿元，较 2025 年同期增加约 1%；亏损约为 1.07 亿元。

中国汽车流通协会《2025 年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，售后服务对经销商的毛利贡献 80.8%，新车销售贡献则为 -25.5%。这意味着经销商早已告别 " 卖车赚钱 " 的传统模式，售后成为主要的盈利来源。

实际上，各大经销商披露的半年报数据，也与行业调研趋势高度契合，" 新车拖累、售后托底 " 的特点十分鲜明。

比如，中升控股新车销售毛损由上年同期的 23.88 亿元降至 6.31 亿元，而售后服务则是中升集团较为稳定的盈利基础，上半年集团售后服务收入 115.39 亿元，主要受传统门店数量阶段性调整影响，同比微增 0.8%；售后毛利 55.86 亿元，毛利率达到 48.4%。

百得利控股的业务表现同样印证了这一行业规律。报告期内，百得利控股销售汽车约 9229 辆，所得收益约为 30.28 亿元，较 2025 年同期减少约 4.1%。其在售后服务所得收益达到约 8.25 亿元，同期增加约 26.1%。

渠道加速出清，新能源成新增量

近年来，汽车经销商一直处在承压状态。

8 月 31 日，中国汽车流通协会发布的最新一期 " 汽车经销商库存预警指数调查 "VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2026 年 8 月汽车经销商库存预警指数为 62.3%，同比上升 5.3 个百分点，环比上升 1.2 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

图片来源：中国汽车流通协会公众号

" 在新车市场利润空间持续收窄的背景下，汽车流通行业进入渠道出清和格局重塑阶段。部分资金实力较弱、库存管理能力不足及经营效率偏低的经销商加快退出。门店盈利能力、库存周转效率、资本投入回报和客户全生命周期价值，正在成为衡量经销商竞争力的核心指标。" 一位汽车经销商从业者告诉《每日经济新闻》记者。

中国汽车流通协会副秘书长郎学红此前表示，从时间轴上来看，汽车 4S 店从高峰期的 3.5 万家收缩到了 3.2 万家左右，且数量在短期内还会进一步收缩。从 2025 年底的数据来看，渠道网络关停并转加速，2025 年全年新增网络约 4500 家，退出接近 5000 家，净减少近 500 家。

不过，单纯缩减低效门店已无法适配行业发展节奏，不少经销商都在加大新能源门店的布局。

以中升控股为例，品牌经销店由 2025 年中 439 家增至 2026 年中的 461 家；今年上半年退出 66 家低效传统品牌门店、新增 62 家新能源品牌门店，报告期期末新能源品牌门店 102 家，管理层目标为年末新能源品牌门店 300 家。

" 未来，新能源网络预计将从三个层面贡献增量：一是品牌矩阵扩大带来新车销量增长，随着新能源车型能稳定贡献正毛利，有助于继续改善新车业务结构；二是门店在中心城市加密后，可与现有传统品牌门店及维修服务中心共享客户、物业和后台资源，提升单店效率；三是随着新能源保有客户增加，维修保养、保险、二手车置换及客户运营将逐步形成新的全生命周期收入来源。由此看，对经销商而言，新能源布局不仅能提高销量占比，更能形成新车销售与售后服务相互导流的第二条增长曲线。" 上述汽车经销商从业者表示。