宇树科技又刷新股价新低，如今已经跌到 523 元。短短十五个交易日，整体跌幅已经达到 53%。

最近盘面很明显，成交量和换手率相比前期明显萎缩，这只新股慢慢走进阴跌通道。今天小幅低开，盘中短暂冲高，最多上涨 0.65%，翻红的时间仅仅维持四十五分钟。随后抛压源源不断涌出，股价一路向下，收盘直接收在全天最低点，单日跌幅 2.36%。

虽然累计跌幅已经过半，但愿意进场抄底的资金越来越少。经历一轮又一轮的下挫之后，不少投资者看清，一旦个股确立下跌趋势，盲目抄底很容易再次被套。阴跌最折磨人的地方，就是你根本预判不到底部到底在哪里。

别看股价已经腰斩，估值依旧处在很高位置，当前市盈率高达 362 倍，对比行业均值足足高出 306 倍。拿发行价 150.80 元来算，现在的价格相比发行价依旧有 247.27% 的涨幅，并不像很多人想的那样跌透了。根源还是上市首日被情绪炒出来的开盘价太高，泡沫没有充分释放。

600 ‑ 800 元区间堆积了一大波追高被套的筹码，只要股价稍有反弹，就会迎来上方巨大的解套抛压。今天冲高到 539.91 元，刚好临近前期成交密集区，一部分浅套的抄底资金，趁着小幅反弹抓紧离场。

市场心态已经彻底反转。刚上市那会，大家抢着拿筹码；现在只要出现小幅反弹，资金第一反应就是卖出。哪怕行业传来小鹏机器人落地这类利好消息，也很难吸引资金主动进场做多。

市场正在给这只明星新股重新定价。当初 1100 元的天价，是极小流通盘叠加市场狂热情绪共同制造出来，并不是合理的价值区间。经过多轮下探，依旧没能找到有效的支撑点位。

盘面也出现很讽刺的一幕：600 ‑ 800 元买入的投资者，天天盼望着能够解套，可盼来的却是股价持续走低；而近期在 550 ‑ 600 元进场的人，转眼又陷入被套的困境。

我时常在想，明明趋势向下，为什么总有人忍不住抢反弹，结果大多是进场就亏钱。并不是这家企业本身质地不行，而是当下的股价远远透支了公司的业绩成长。

拿今天港股上市的江波龙做个对比就很直观。这家半导体企业基本面过硬，中报净利润超百亿，市盈率仅有 13 倍，在港股上市直接破发。反观宇树科技，中报净利润 2.74 亿，市盈率却高达 362 倍，明显不在价值投资的区间之内，股价持续调整、抄底资金被套也就不难理解。

试想，如果宇树科技上市就实现全流通，以它 219 倍的发行市盈率，甚至有直接破发的可能性。

风险提示：以上内容仅为个人复盘观点，所有信息均来自公开市场公告，不构成任何投资建议，股市波动风险大，投资一定要谨慎。