瑞银发布研报称，中国向八大国有金融机构补充 3,600 亿元人民币资本，其中包括工商银行 ( 01398 ) 及农业银行 ( 01288 ) 拟定增募资不超过 1,000 亿元及 1,600 亿元。

该行认为，资本补充方案可消除国有银行不确定因素，属于正面催化剂。

该行表示，在股权稀释方面，工商银行受到直接稀释的影响较农业银行小。以工商银行假设发行价每股 7.82 元计算，若净利润增长达到 3.6% 或以上，即可完全抵销每股盈利稀释 ; 至于农业银行，以每股 6.72 元计算，预计每股盈利的稀释幅度较大，约为 6.8%。

该行续指，工商银行及农业银行上半年的净利润分别同比增长 3.3% 及 5.4%，且派息比率均提升 1 个百分点至 31%，盈利增长及派息提升预计可抵销注资带来的直接稀释。