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9 月 6 日晚间，*ST 萃华（002731.SZ）发布公告称，因未在被实施退市风险警示之日起两个月内（2026 年 9 月 6 日前）披露过半数董事保证真实、准确、完整的 2025 年年度报告，公司触及规范类退市情形，将被终止上市。

张力制图

触及多种退市情形

公告显示，*ST 萃华因无法按期披露 2025 年年度报告，已于 2026 年 7 月 7 日被实施退市风险警示。公司表示，因收入、存货等重要事项需要进一步核实补充，同时公司聘请年度审计机构事宜尚未完成，目前仍无法发布 2025 年年度报告。

除 2025 年年度报告 " 难产 " 外，*ST 萃华亦无法按期完成 2026 年半年度报告披露工作。按照相关规定，公司股票已于 2026 年 9 月 1 日起处于停牌状态。

值得一提的是，除了触及规范类退市情形，公司还触及其他多种退市情形。

今年 2 月，公司披露，其因涉嫌信息披露违法违规而收到中国证监会《立案告知书》。5 月，公司又因未按规定披露定期报告收到中国证监会《立案告知书》。

截至 2026 年 8 月 6 日，根据监管调查情况，已初步查明，公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。

此外，公司还存在市值退市风险。

2026 年 8 月 6 日，公司股票收盘价 1.88 元 / 股，收盘总市值为 4.82 亿元，首次出现收盘市值低于 5 亿元情形，截至 2026 年 8 月 31 日，公司股票收盘总市值已经连续十八个交易日低于 5 亿元。

按照交易类强制退市规则，若公司股票连续二十个交易日收盘总市值均低于 5 亿元，公司股票将被终止上市交易。而 *ST 萃华即便复牌后 2 个交易日连续涨停，也无力重回 5 亿元线，这意味着其退市结果已提前锁定。

转型失败

据悉，*ST 萃华的主营业务是珠宝饰品设计、加工、批发和零售和锂盐产品的生产、销售和加工。公司的主要产品是黄金产品、铂金产品、镶嵌产品、其他珠宝、黄金加工、锂产品、锂产品加工。

从此前披露的财务数据来看，2021 — 2024 年，公司的收入和净利润稳定增长。但 2025 年，公司预计业绩大幅下降，归属于上市公司股东的净利润为 2100 万至 3100 万，净利润同比下降 90.31% 至 85.69%。在今年年初，公司的流动性危机持续暴露。

今年 2 月，因公司资金紧张，流动性短缺，公司及子公司多笔金融机构贷款逾期违约，截至 2026 年 2 月 6 日，公司及部分子公司累计借款逾期本金为 25400 万元。多家金融机构已提起诉讼或仲裁，从而导致公司及子公司主要银行账户被人民法院冻结，对公司业务开展带来重大影响。经慎重判断，公司基于谨慎原则认为，属于主要银行账户被冻结的情形，触及深圳证券交易所相关规定，公司股票交易将被实施其他风险警示。

而公司的当前困境与其双主业转型战略密切相关。

2022 年，公司以 6.12 亿元收购思特瑞锂业 51% 股权，从传统珠宝业务切入锂盐赛道。2025 年中报显示，萃华珠宝的珠宝产品和锂产品及加工的收入比重分别为 72.83% 和 21.73%，锂盐业务已成为公司重要组成部分。

然而，这一转型代价巨大。锂盐行业资金密集性强，且 2025 年上半年电池级碳酸锂价格已从 2022 年的高点回落至每吨 6 万元左右，行业景气度下降。双主业运营没有带来预期中的协同效应，反而加剧了资金消耗，成为流动性危机的诱因之一。

  END

记者 吴鸣洲  

文字编辑 褚念颖

版面编辑 褚念颖

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