【友财网讯】- 投资者不再扎堆布局韩国、日本热门人工智能（AI）交易，转而越来越多地买入中国股票衍生品实现资产分散配置。

最近几周，巴克莱、瑞银等机构交易柜台发现，客户对挂钩中国沪深指数的看涨期权与互换合约需求不断上升。与此同时，越来越多策略师建议借助衍生品布局行情，尤其聚焦中小盘标的。

法国巴黎银行与美国银行表示，支撑中国股市走强的核心逻辑包括持续推进的资本市场改革（有望催生慢牛行情）、科技自主取得进展，以及硬件板块盈利预期改善。瑞银在近期研报中把中证 500 指数推荐给投资者，作为分散 AI 持仓的备选标的。

尽管市场乐观情绪有所回升，但交易员对中国经济前景与政策支持力度仍保持谨慎。中证 1000 指数在 7 月创下 2016 年以来最差单月跌幅后有所反弹，但距离 5 月高点仍下跌 16%。与此同时，衡量期权价格的隐含波动率回落至一年均值附近，衍生品交易吸引力提升。

美国银行亚太股票衍生品研究主管拉尔斯 · 内克特表示：" 当前是理想的交易窗口，市场情绪尚存不安。我建议布局中证 1000 看涨价差期权。与其直接买入股票或者期货，期权策略更为合适，尤其在期权定价处于有利水平时。催化因素迟早会出现，在行情启动前主动布局，往往比行情出现后再追入成本更低。"

巴克莱柜台看到客户对境内指数看涨价差期权的需求持续增加，不少投资者押注行情缓步上行，而非暴涨。该行亚太股票流向衍生品销售主管卡恩哈里 · 辛格称，和近期历史水平相比，挂钩沪深 300、中证 500 的相对强弱交易机会同样亮眼。

辛格表示：" 近几个月，投资者对 A 股上涨策略的兴趣持续升温。部分原因在于，全球不少热门赛道估值与收益预期受到质疑，投资者希望寻找更多股票收益来源，实现投资分散化。"

瑞银交易部门 8 月 30 日指出，当周亚洲规模最大的衍生品资金流向，是押注中国沪深指数上涨。市场出现多笔大额多头互换订单，集中在沪深 300、中证 500，同时搭配看涨期权结构。

法国巴黎银行认为，在中国政策推动科技自主发展的背景下，科技板块在中国各大指数中权重持续提升，吸引大量资金。科技已是沪深 300 第一大权重板块，在中小盘的中证 500、中证 1000 指数中占比也不断提高。

美国市场方面，上周五有交易员大手笔买入 KraneShares 中证中国互联网 ETF 看涨期权，押注其价格重返今年前期高点。

法国巴黎银行亚太股票与衍生品策略主管杰森 · 吕表示：" 依托本土产业生态，A 股提供了和全球 AI 截然不同的投资方向，天然能够分散全球 AI 交易的风险。目前波动率更加可控，也吸引国内外机构增加中长期资产配置。"