日元周二在亚洲时段升至六个月新高，突破 7 月底美日联合干预汇市时的水平。市场对日本央行加快加息的预期升温，同时资金可能流入日本资产，共同推动日元走强。

日元升破联合干预时水平

美元兑日元最新下跌 0.7%，报 153.28 日元，早先一度触及 152.87 日元，为 2 月 17 日以来盘中最低。日元已升破 7 月底美日联合干预时的关键水平。当时两国联合出手抑制日元疲软。如今，投资者仍警惕进一步干预的可能性。日本财务大臣片山皋月周二在记者会上表示，将继续与美国财政部保持密切沟通，维护外汇市场秩序。

片山表示：" 我们的政策立场自与美国进行联合汇率干预以来完全没有改变。" 她未就具体汇率水平置评，但强调维持有序市场环境，反映对单向投机性日元波动可能扰乱企业规划并推高进口成本的持续担忧。

加息预期集中升温

对日本央行加快加息步伐的预期自上周三起明显增强。日本央行审议委员高田创当时敦促采取灵活的紧缩政策，指出央行 2% 的通胀目标已接近实现，物价过热风险正在上升。

华侨银行集团研究部外汇策略师 Christopher Wong 表示，市场目前已接近完全定价下周日本央行会议加息 25 个基点。

首相高市早苗的经济顾问会田卓司预计 9 月加息后将进一步收紧政策，进一步强化了利率预期转变。此外，美国财政部长贝森特的言论被投资者解读为施压日本加息，也对日元构成支撑。

GPIF 资产配置猜测影响情绪

澳大利亚联邦银行国际经济学家兼外汇策略师 Samara Hammoud 表示，过去一周日元情绪发生实质性转变，既反映对日本政府养老金投资基金资产配置可能调整的猜测，也反映对日本央行更快加息的预期升温。

日本政府养老金投资基金管理约 2.06 万亿美元资产，是全球最大养老金基金之一。其投资立场的小幅调整都可能影响全球金融市场。该基金目前的基本目标配置为国内债券、国内股票、外国债券和外国股票四等分。