近日，一家以卫浴、瓷砖等业务为主的知名建材企业，其实控人因担保而产生超 3 亿元款项，此事被推上风口浪尖，引发市场热切关注。

9 月，箭牌家居发布关于股东涉及股份冻结事项的仲裁进展公告显示，近日，公司收到股东、实际控制人谢岳荣的通知，获悉之前的仲裁案件已由北京仲裁委员会作出裁决。

受此影响，一笔超 3 亿的借款待偿事项浮出水面。

到底是什么仲裁案件？

大概情况是，箭牌家居 2024 年、2025 年曾披露《关于股东股份冻结的公告》，介绍了谢岳荣所持公司部分股份被司法冻结的情况，系谢岳荣为西安市乐华恒业泾河新城房地产开发项目合作框架协议项下的义务提供连带责任担保，因相关合同发生纠纷，申请方提起仲裁并申请诉前财产保全所致。

根据此次北京仲裁委员会的裁决书，谢岳荣等被申请人需要向申请人支付借款本金 2.83 亿元以及一系列利息、短期借款、律师费等。

利息大概是，暂计算至 2024 年 3 月 15 日的利息约 3791.52 万元，并继续向申请人支付以 2.83 亿元为基数按年利率 12%（360 天 / 年）自 2024 年 3 月 16 日起计算至实际付清之日止的利息。

支付款项还包括开发贷本金 100 万元及利息 1409.59 万元、保理融资代偿款 3776 万元、短期借款 1338.2 万元、律师费 10 万元等。

此外，三个被申请人需要承担仲裁费约 204.7 万元。

总的加起来，这笔要支付的费用超过了 3 亿元。

受这一仲裁事项以及诉前财产保全等因素的影响，导致谢岳荣所持公司股份被冻结，被冻结的股份占公司总股本的比例为 13.94%，被冻结股份数量约 1.34 亿股。

3 个多亿的资金待支付，1.34 亿的股份冻结，无疑非常可观，进而引发市场担忧。

那么，此笔款项究竟是如何产生的？

公告里也做了说明，经向谢岳荣核实，此次新增冻结事项系其为西安市乐华恒业泾河新城房地产开发项目合作框架协议项下义务提供连带责任担保，相关合同发生纠纷，申请方新增提起仲裁并申请诉前财产保全所致。

新浪家居的一篇文章对此做了追溯，在西安泾河新城，多家房地产公司的法定代表人、监事、控股股东，直接指向谢岳荣的妻子霍秋洁、儿子谢炜，以及谢岳荣家族控制的佛山市乐华恒业实业投资有限公司，而后者，恰恰是箭牌家居的控股股东佛山市乐华恒业实业投资有限公司。

谢岳荣为这些项目提供连带责任担保，其实是为自己家族控制的企业兜底。

不过，公告里也提到另一件事情，箭牌家居的实际控制权不会因为仲裁裁决事项发生变更。

因为箭牌家居的共同实际控制人包括谢岳荣、霍秋洁、谢安琪、谢炜等四人，作为一致行动人，合计持有该公司约 5.2 亿股股份，占总股本的 53.86%。

而这次涉及到的冻结股份来自谢岳荣，占到箭牌家居总股本的 14.69%。更多的控股权，没有受到影响。

还有一个细节是，箭牌家居控股股东佛山市乐华恒业实业投资有限公司持有公司 4.8 亿股（占比 49.73%），累计质押股份 3800 万股（占其所持股份比例 7.91%，占公司总股本比例 3.94%），整体质押比例较低。

总体看下来，箭牌家居还是面临了一些麻烦。

近似案例，或许能让人联想到喜临门，实控人陈阿裕卷入多起债务纠纷及资金占用争议，使得喜临门一度面临冲击。

到 2026 年 8 月底的时候，喜临门最新公告显示，控股股东浙江华易智能制造有限公司、实际控制人陈阿裕及其一致行动人所持全部公司股份均已被轮候冻结，合计涉及股份占公司总股本比例达 36.36%。

走到这一步，业务很难不受影响。

作为建材行业的实力派，箭牌家居近年来的业务成果称得上可圈可点。

2025 年，该公司营收下滑 9.21%，但体量依然高达 64.74 亿元，在行业里排到靠前的位置。

其归母净利润 4578.42 万元，同比下降 31.43%，降幅确实很大，但对比同行，又属于韧性比较强的企业。

到 2026 上半年时，箭牌家居的业绩情况尚未稳住，其营收 25.77 亿元，同比下降 9.18%；归母净利润 -6104.74 万元，同比下降 314.64%。亏损出现了，这个值得注意。

放到建材行业里看，这种业绩下滑与亏损现象，又是陶瓷、卫浴板块的普遍情况。

在业绩承压的局面下，箭牌家居也有一些经营上的亮点。

例如，经营活动现金流量净额同比改善 72.36%，造血与盈利能力变强。

智能坐便器上半年销量达 56.57 万台，同比增长 8.83%，只不过，受轻智能产品的占比提升，智能坐便器销售收入 5.99 亿元，同比下降 9.36%。从这个销量数据来看，箭牌在坐便器品类领域的转型，已经较为成功。

经销渠道上半年收入 21.81 亿元，占主营业务收入的比重还在提高，已经达到 86.39%，经销渠道毛利率达 35.73%，提升 1.89 个百分点，其中的店效倍增项目持续推进，取得了比较好的效果。

总体来看，目前的形势比较复杂，主业受影响，但是，在局部经营点有所突破；坏的方面，实控人又爆出大额担保债务，高比例股份被冻结，对一家上市公司而言，影响不容小视。