9 月 9 日，太龙药业举行 2026 年半年度业绩说明会。上半年公司收入仅微降 3.20%，归母净利润降幅却高达 37.80%，扣非净利润降幅更是高达 65.05%。

太龙药业 1993 年建厂，1999 年在上海证券交易所上市，是河南省医药行业首家上市公司。目前公司主要业务为药品制造和药品研发服务，具体包含药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流通四个业务板块。

太龙药业近日发布 2026 年半年度报告。报告期公司实现营业收入 7.38 亿元，同比下降 3.20%；归母净利润 1203.27 万元，同比下降 37.80%；扣非净利润 531.07 万元，同比大降 65.05%；经营活动产生的现金流量净额为 -6001.70 万元，上年同期为 -11168.16 万元，净流出额同比收窄 46.26%。

业绩变化的主要原因为，药品制剂业务受集采和产品销售结构变动影响，收入及毛利率下降，毛利率相对较低的中药饮片业务收入占比提升，加之研发服务收入和毛利率下滑，综合毛利率由上年的 24.69% 降至 23.59%；药品研发服务严重拖累整体业绩，收入下滑 22.29%、毛利率骤降 11.38 个百分点。叠加参与的产业投资基金本期公允价值变动收益较上年同期增加，致使扣非前后归母净利润变动幅度不一致。

半年报显示，公司上半年归母净利润 1203.27 万元中，非经常性损益合计 672.19 万元，其中持有产业基金的公允价值变动收益达 859.59 万元，而上年同期该项收益仅 145.17 万元，剔除基金浮盈后主业盈利质量大幅下滑。

资产负债表方面，期末货币资金 2.14 亿元，而短期借款达 5.72 亿元、一年内到期的非流动负债 1.57 亿元，另有应付债券性质的其他流动负债 4.08 亿元。存货 4.71 亿元，较年初大增 33.26%，公司称系原材料及产成品库存按计划增加。应收账款 10.44 亿元，占总资产的 28.74%。此外，期末商誉账面余额 2.86 亿元（主要系收购北京新领先形成），鉴于新领先本期已现亏损，后续商誉减值风险值得关注。

医疗行业都在集采，公司在销售方面有哪些改变吗？太龙药业表示，面对集采执标后价格空间收窄的压力，2026 年上半年公司药品制剂业务完成销售体系从 " 管控型总部 " 向 " 赋能型总部 " 转型，组建一体化营销中台，统筹发货、回款及渠道管理，持续强化价格体系监测与维护；同时，加速 OTC 产品线院外市场渗透，以金银花露、加味藿香正气合剂、五子衍宗口服液、生脉饮等潜力品种为抓手，按梯次推进上述品种及板蓝根糖浆的市场覆盖，聚力培育新品增长点。另外，加强常态化合规培训与学术推广规范管理，聚焦终端动销、新市场开发及重点产品增长率，加大品宣与公益推广力度提升品牌认知度，并积极探索直播新媒体等营销模式推动线上线下联动。

公司是否有拓展新赛道的规划？太龙药业称，公司将持续激活 " 桐君传统中药文化 " 国家非物质文化遗产及 " 中华老字号 " 品牌势能，加大 " 桐君堂 "" 药祖桐君 "IP 的宣传推广力度，不断丰富产品矩阵，充分发挥中药 " 治未病 " 优势，强化 " 中药 +" 及 " 药食同源 " 等大健康产品的开发与市场布局，加速日化、消费类及高附加值营养品的产品化进程，丰富产品组合储备。2026 年上半年，米炒黄芪、冻干墨红玫瑰、冬虫夏草、参苓雪梨汤、化橘红梨膏等新品已实现上市推广。同时，公司通过专业合作方构建新媒体传播矩阵，聚焦线上渠道推广运营，扩大公司品牌及子品牌在 C 端市场的认知度，打造线上线下融合的增长新引擎。

来源   读创财经

编辑 石展溥 责编 黎莉   校审 方良腾

监制 陈燕青

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