挖贝网 9 月 9 日消息，佳饰家集团排队深主板上市，去年 12 月获受理，今年 8 月 21 日完成二轮回复。公司主要从事浸渍纸等纸基新材料的生产，产品应用人造板等，终端应用于建筑物装饰装修、家居产品制造等。公司 2023 年至 2025 年营收分别为 15.9 亿元、16 亿元、18.95 亿元，两年营收增长 19%；归母净利润分别为 1.47 亿元、1.35 亿元、1.68 亿元。

近年来，房地产市场持续调整，全国商品房销售面积从 2023 年 11.17 万平方米降至 2025 年 8.81 万平方米。佳饰家集团作为产业链企业，实现业绩增长趋势，实属不易。

先对比 " 友商 "，佳饰家集团同行业可比公司近年业绩多呈下滑趋势，招股书中列举 3 家同行业可比公司，其中 2 家在 2023 年至 2025 年营收逐年下滑：聚力文化（002247）营收分别为 9.47 亿元、8.4 亿元、7.94 亿元，靓时新材（873890）营收分别为 2.48 亿元、2.29 亿元及 2.22 亿元。

再看下游，佳饰家集团多家主要客户、渠道方近年营收处于下滑通道。佳饰家集团近三年第一大客户是兔宝宝集团，去年对其销售额占比达 35%；前五大品牌渠道包括欧派家居旗下品牌欧派、尚品宅配旗下品牌维尚。资料显示，2023 年至 2025 年，兔宝宝集团营收从 90.63 亿元降至 88.83 亿元，欧派家居营收从 227.82 亿元降至 172.32 亿元，尚品宅配营收从 49 亿元降至 35.52 亿元，均呈下滑趋势。

对此，佳饰家集团营收表现受深交所关注。二轮问询中，深交所围绕营收发问，问及下游主要客户业绩变动差异较大的原因及合理性，相关客户业绩下滑对与公司合作稳定性的影响。

佳饰家集团二轮回复函披露称，兔宝宝虽去年营收下滑，但人造板销售数量在增长；欧派家居、尚品宅配 / 维尚虽然收入下滑，但其采购公司产品占同类产品的比例未出现较大下滑，相关定制家居企业具备一定的抗风险能力，公司与其合作稳定性未受较大影响。

佳饰家集团计划 IPO 募资 7.71 亿元，保荐机构是东方证券，保荐代表人是任汉君、冯研。根据资料来看，保代任汉君保荐上市企业中 2 家已 ST，冯研保荐豪江智能上市三年净利润连续下滑。

结合佳饰家集团发行保荐书，任汉君，现任东方证券董事，保荐代表人，硕士研究生学历，曾参与或负责的 IPO 项目有：

1、易华录，任汉君担任其他项目人员。该企业 2011 年上市，上市后三年 2011 年至 2013 年净利润分别为 6552 万元、8789 万元、9429 万元，近三年净利润分别为 -18.9 亿元、-28.65 亿元、-27.17 亿元，公司 2025 年年报被出具包含与持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见审计报告，今年 4 月因涉嫌信披违法违规被证监会立案，目前证券简称为 "*ST 易录 "。位于北京市，IT 服务行业。

2、东珠景观，任汉君担任项目经办人。该企业 2017 年上市，上市后三年 2017 年至 2019 年净利润分别为 2.43 亿元、2.82 亿元、3.13 亿元，近三年 2023 年至 2025 年净利润分别为 -3.15 亿元、-6.3 亿元、-10.79 亿元，今年以来董事会秘书、证券事务代表相继离职，目前证券简称为 "*ST 东珠 "。位于江苏，环境治理行业。

3、豪江智能，任汉君担任项目协办人。该企业 2023 年上市，上市三年 2023 年至 2025 年净利润分别为 4715 万元、4688 万元、1029 万元，同比变动幅度分别为 -30%、-0.58%、-78%。位于山东省，自动化设备行业。

结合佳饰家集团发行保荐书，冯研，现任东方证券资深业务总监，保荐代表人，中国注册会计师（非执业会员），硕士研究生学历，曾参与或负责的 IPO 项目有：

1、圣诺生物科创板 IPO，冯研担任项目协办人。该企业 2021 年上市，上市三年 2021 年至 2023 年净利润分别为 6125 万元、6448 万元、7034 万元。位于四川，化学制药行业。

2、伟时电子主板 IPO，冯研担任项目组其他成员。该企业 2020 年上市，上市三年 2020 年至 2022 年净利润分别为 8169 万元、5240 万元、9614 万元，2025 年净利润降至 2220 万元。位于江苏，光学光电子行业。

3、豪江智能创业板 IPO，冯研担任项目组其他成员。该企业 2023 年上市，上市三年 2023 年至 2025 年净利润分别为 4715 万元、4688 万元、1029 万元，同比变动幅度分别为 -30%、-0.58%、-78%。位于山东省，自动化设备行业。

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