9 月 9 日盘后，*ST 卓然（SH688121，即卓然股份，股价 2.31 元，市值 5.40 亿元）发布《关于公司立案调查进展暨退市风险提示公告》。根据监管调查情况，现已初步查明，公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。

这是继 8 月 5 日上海证监局通报阶段性调查进展后，公司再次就退市风险向投资者发出警示。

《每日经济新闻》记者注意到，这家 2021 年登陆科创板的石化装备企业，目前正面临多重危机：不仅退市风险高悬，2025 年年报逾期 97 天方才披露且被出具无法表示意见的审计报告，近期又新增 1445 万元诉讼。

截至目前，中国证监会对 *ST 卓然及实际控制人张锦红的立案调查仍在进行中。

涉嫌财务造假或触发重大违法退市

根据 9 月 9 日发布的公告，*ST 卓然于 2025 年 12 月 20 日披露，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及实际控制人张锦红立案调查。

截至 9 月 9 日，监管部门现已初步查明，公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形。

公司在公告中明确表示，目前中国证监会的调查尚在进行中，公司将积极配合监管部门调查工作，并严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。

回溯立案背景，2025 年 12 月 19 日，上海证监局已向 *ST 卓然下发行政监管措施决定书，查实公司 2021 年至 2024 年期间在 IPO 募投项目实施过程中存在严重违规：违规支付的部分募集资金，经由控股股东、董事长张锦红控制的供应商或资金通道方账户流入体外资金池进行调配，部分资金当日或次日回流至公司非募集账户，其余流向张锦红间接控制的企业。

公司未如实披露募集资金存放及实际使用情况，亦未如实披露关联方非经营性资金往来情况。

针对上述违规事项，上海证监局对公司采取责令改正措施，对张锦红、时任财务总监吴玉同、时任董事会秘书张笑毓采取出具警示函措施。

根据科创板上市规则，上市公司年度报告存在虚假记载，根据行政处罚认定的事实导致连续会计年度财务指标实际已触及退市标准的，上交所将终止其股票上市。

目前，*ST 卓然已因 2025 年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，被继续实施财务类退市风险警示。若重大违法事实最终认定，公司将面临双重退市风险。

年报逾期 97 天披露仍存瑕疵，如今又涉 1445 万元诉讼

公开资料显示，*ST 卓然主营业务为炼油、化工生产专用设备的研发、设计、制造和销售，核心产品包括乙烯裂解炉、转化炉等石化核心装备，是国内少数能为大型石化项目提供成套工业炉解决方案的供应商之一。

公司 2021 年 9 月登陆科创板，首发募资 9.2 亿元。

2026 年 4 月 29 日是 *ST 卓然原定的 2025 年年报披露日，但董事会审计委员会 3 名独立董事对年报中关联关系及关联交易、部分业务的商业实质等事项存在重大疑虑，投票反对将年报提交董事会审议，导致年报未能按期披露。

直到 8 月 5 日，逾期 97 天的 2025 年年报才正式对外披露。这份迟到的年报显示，公司 2025 年实现营业收入 18.49 亿元，同比下降 38.08%；归母净利润亏损 1.88 亿元，同比由盈转亏。

天职国际会计师事务所对公司 2025 年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，对内部控制出具了否定意见的审计报告。独立董事刘妍娜、董事陈莫对年报和一季报投出弃权票，认为相关事项尚未形成最终核查结论，无法保证定期报告内容的真实、准确、完整。

屋漏偏逢连夜雨。9 月 9 日，*ST 卓然公告披露涉及约 1445 万元的诉讼。公司及子公司在该案中的当事人地位均为被告。截至目前，福建省惠安县人民法院已受理该案。同时，该案尚处于调解阶段，尚未开庭审理。

*ST 卓然表示，本次诉讼的涉案金额为原告单方提起诉讼主张的请求金额，并非法院的判决结果，最终结果尚存在不确定性，对公司本期及期后损益的影响具有不确定性，实际影响以法院最终判决结果为准。

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