资本市场的信息入口已从报纸、营业部大屏迁移到移动终端和大模型。信息流转加快，个人投资者的需求也从 " 看到市场 " 走向 " 理解自己 "：公告与板块异动，需要被放回个人持仓、投资偏好和交易计划中解读。

回应这种需求，金融 AI 已能概括公告、解释指标和回答涨跌原因，行业竞争随之进入下一层：为信息排序，把观点转为观察纪律，并随行情持续校准。智能投研、账户诊断和持续服务成为新的能力坐标；程序化交易监管规则落地，也推动数据追溯、策略呈现和服务规范不断完善。

这些变化构成了股道智航此次升级的行业背景。9 月 9 日，九方智投控股（9636.HK）旗下上海九方云智能科技有限公司发布 " 股道智航 "。产品由 " 股道领航 " 升级，纳入九方灵犀、AI 淘金指 PLUS 和多元量化 ETF 策略，覆盖信息理解、个股研判与组合配置。

因此，要看清这次升级的重点，还需将其放回 AI 财富管理的竞争格局：当 " 能回答 " 成为基础能力，新的分水岭在于如何把答案送进具体账户和连续决策。

发布会现场，多位行业嘉宾、机构代表与媒体人士到场，会场内关于 AI、量化与证券投顾如何进一步融合的讨论不断展开。

九方智投控股创始人、董事会主席兼 CEO 陈文彬将此次产品升级放到更长的资本周期中观察。他表示，过去 20 年中国最显著的两轮财富浪潮，分别来自房地产与移动互联网，但这两类增长并未被 A 股充分承接。随着更多硬科技企业更早进入资本市场，资本市场与未来产业的联系正在加深，AI 焦虑背后也蕴含着新的发展空间。

一、四类机构竞逐 AI 财富管理，服务加速走向全流程

面向个人投资者的金融 AI 大致由四类机构竞争：券商连接账户、研究与交易；互联网行情平台长于数据、检索和信息聚合；基金销售与财富平台侧重基金诊断、配置和陪伴；独立证券投顾机构则依靠垂直投研与持续交付建立价值。

从公开产品看，华泰证券AI 涨乐覆盖盯盘、选股、账户分析和复盘，国泰海通灵犀 APP 将对话、账户与交易纳入全旅程；同花顺i 问财侧重自然语言选股和数据查询，蚂蚁财富 " 蚂小财 " 偏向行情解读、基金诊断和投教。

同业 AI 投顾产品能力比较（依据公开资料整理）

产品 / 阵营	主要入口	核心能力	侧重点与九方差异
九方智投 股道智航	独立投顾 APP、AI 原生应用与会员体系	智能问答、任务调度、板块 / 账户诊断、个股量化信号、ETF 组合策略	以垂直投研和功能协同为主，覆盖信息理解、个股研判与组合管理，强调专业服务的持续交付
华泰证券 AI 涨乐	券商 AI 原生交易终端	盯盘、选股、语音交互、账户分析和交易复盘	账户与交易结合较深，侧重信息—决策—执行闭环；九方更突出独立投顾场景与研究服务
国泰海通 灵犀 APP	券商 AI 原生 APP	盯盘、账户、对话、直播与自然语言交易	依托券商账户与投顾体系，执行链条完整；九方将个股量化与 ETF 组合拆分为更细功能层
同花顺 i 问财 / 东方财富妙想	行情、社区和金融数据平台	自然语言选股、数据查询、信息整合、图表生成和研究解读	高频入口、数据广、用户规模大，更接近通用金融搜索与投研助手；九方更偏 AI 量化 + 首席策略双组合的持续投顾服务
蚂蚁财富 蚂小财	综合财富管理平台	行情解读、持仓分析、基金诊断、投教与陪伴	侧重基金与长期财富管理；九方的应用场景更深入 A 股个股、板块观察与 ETF 策略

注：各产品定位基于公开资料梳理，侧重点随版本与服务范围变化；比较聚焦不同机构的资源禀赋与服务路径。

横向比较可以看到，竞争焦点已转向数据如何进入账户、信号如何转化为行动，以及行动如何沉淀为复盘记录。九方的差异点，是以持续投顾服务为底座，将个股、板块、账户和 ETF 策略组织在同一场景中。

所以，判断一次产品升级的价值，既要看功能供给，也要看这些功能能否组成一条完整、连续的服务链路。

二、从功能供给到链路完整性：三类高频场景被重新组织

股道智航正是沿着这条服务链路展开。产品由 " 股道领航 " 升级而来，聚焦三类高频场景：对同步涌来的公告、研报和盘中异动智能排序；把行情、资料、账户与任务串联起来；将市场观点沉淀为可跟踪、可复盘的观察纪律。分散的信息由此被重新组织，投资过程也获得更清晰的节奏。

链路完整之后，产品还要适配不同用户的判断方式。同一条板块异动，短线交易者更关注资金变化，长期持有者则更看重基本面延续性。因此，个性化服务的价值，在于让提醒频率和分析深度匹配持有期限、投资偏好与账户特征。

用户需求的这种分化，也在推动 AI 从通用工具走向个人投资入口。清华五道口金融学院与蚂蚁集团研究院的研究显示，超过四成个人投资者已使用 AI 工具。九方智投副总经理张培红表示，技术演进正推动证券投顾从信息服务、辅助工具、内容陪伴迈向 AI 原生阶段，投资者的需求也从获取更多内容，转向可以直接调用、专业可信、理解个人需求并持续进化的高阶能力。正如他所言，" 每一代产品的进步，亦是新一代产品的起点 "。

陈文彬进一步表示，AI 时代的金融服务，核心能力将更多建立在大数据、大模型与智能体之上。投顾研究的重心也不再局限于基本面和技术面，而要进一步转向 " 研究人、研究产品、研究商业模式 "，让服务真正理解投资者、产品与市场之间的关系。

当 AI 由信息入口走向连续服务，产品就需要完成更具体的连接。张培红提出，新一代投顾产品要让数据与分析有据可循，让市场信息进入具体账户，让量化能力跨越专业门槛。九方此次发布与之对应：九方灵犀连接信息与账户，AI 淘金指 PLUS 连接信号与纪律，多元量化 ETF 策略连接标的与组合，把 " 专业可信、技能可调用、服务个性化、模型可迭代、量化更普惠 " 落到真实场景。

所以，九方此次发布的产品逻辑也变得清晰：先让信息进入账户，再让信号形成规则，最终让标的进入组合，三项功能沿着个人投资者的决策过程依次展开。

三、三项功能如何落地：从账户理解到组合配置

随着现场大屏切换至产品演示，讨论也从行业趋势进一步落到投资者每天都会遇到的具体问题。让这套递进关系成立的，是统一的投研与技术底座。对此，张培红将股道智航的底层逻辑概括为 " 两端连接 "：一端是 " 股道领航 " 九年沉淀的专业内容、研究方法、市场数据和服务经验，另一端是持续投入的 AI 与量化技术。" 专业为根，AI 与量化为翼 "，意味着三项功能共享投研底座，并随市场数据和模型版本同步更新。

在这一统一底座之上，第一项功能是九方灵犀黑金会员。它连接智能对话、技能广场、账户分析和任务中心，既能查询行情、财务、资金与资讯，也能设置盯盘、诊股和自定义任务，将过去分散在多个环节的研究工作整合为可调用、可持续运行的技能。

图 1   股道智航 " 技能广场 " 页面：基础、进阶与投顾 IP 类技能按研究深度分层排列

功能入口被整合之后，服务能否连续运行，取决于产品对用户的长期理解。九方智投人工智能中心负责人王冰介绍，九方灵犀通过独立用户沙箱沉淀持仓、关注方向、投资偏好和使用习惯，逐步形成个人投资画像；近 100 项投研方法被封装为可直接调用的技能，用户可一句话创建自动运行的任务。在她看来，" 更懂你、更专业、会工作 "，意味着 AI 既能响应当下需求，也能把专业方法送到真正需要的时点。

这种长期理解，首先体现在账户管理上。以账户分析大师为例：系统先完成全账户归因体检，识别结构优化空间，再逐只分析持仓盈亏，并围绕持仓完成盘前信息梳理、盘中异动解读和盘后复盘。" 从你找 AI，到 AI 为你工作 "，与账户相关的重要变化就被主动识别和及时送达。正如她所言，" 用户在哪里，专业能力就应该走到哪里 "。

当信息与账户被连接起来，下一步是把观察转化为规则。随后，九方智投金融工程部总监邱颖骏发布 AI 淘金指 PLUS：产品融合行情、量价、资金、板块和资讯，将数百项市场特征转化为日 K" 进、离、空、平 " 信号、星级强度、分时信号和资金博弈魔方，使复杂量化计算成为普通投资者能够理解和使用的直观尺度。

图 2   "AI 要点分析 " 页面：个股走势、资金信号、异动解释与板块复盘进入同一分析界面

这些市场信号最终被放进同一分析界面。用户可沿着 " 发生了什么—为什么—接下来观察什么 " 完成阅读；其中，分时模块汇聚近 300 项量价与资金特征，每分钟滚动运算。

看懂信号之后，用户还需要一套可执行、可复盘的观察方法。为此，产品将信号嵌入交易规则：盘后用信号池缩小范围，盘中观察价格与资金，再以日 K、分时和板块信息交叉验证。

从个股规则继续向外延伸，第三项多元量化 ETF 策略把视角推向组合。上交所《ETF 行业发展报告（2026）》显示，截至 2025 年末，境内上市 ETF 达 1381 只、规模 6.02 万亿元，同比增长 61.4%。市场扩容也催生了更专业的筛选与组合管理需求。

进入组合层面后，产品将因子库、机器学习、仓位调节和动态权重纳入同一框架，形成攻守平衡、多资产、行业进取三套子策略，并展示模拟收益、最大回撤和历史调仓。

这三套策略把单次判断拉长为持续的组合管理。淘金指面向交易型需求，多元量化 ETF 策略面向配置型需求，二者互为补充，分别服务择时观察与组合管理。" 量化平权 " 意味着把更多属于专业机构的计算、因子研究和组合优化方法，通过产品化方式交到普通投资者手中。

要让交易信号和组合策略随市场变化持续更新，背后还需要稳定的工程体系。量化 ETF 的核心竞争力正是 " 持续进化的能力 "：超算基建、专业团队、算法模型和用户体验共同构成投研体系，传统多因子框架与 AI、多 Agent 协同加速因子挖掘和组合优化，回测、跟盘与市场数据则形成模型更新的反馈回路。由此，产品从机会识别走向更稳定的运行。

四、从三项功能到统一服务：股道智航打开投顾 4.0 新范式

如果说一次新品发布展示的是功能边界，那么决定这些能力能否穿越市场变化的，仍是企业长期投入形成的组织与工程底座。金融 AI 需要持续吸收数据、验证模型并更新策略，再把复杂的投研判断稳定转化为用户可感知的服务。因此，" 持续进化 " 并非一次产品迭代，而是研发团队、算力基础设施与专业投研长期协同的结果。

九方智投控股 2026 年中期业绩资料显示，上半年研发投入约 1.67 亿元，同比增长 13.7%，研发人员 657 人；智能投顾 AI 问答 Token 消耗约 2543 亿，为上年同期的 8 倍。张培红介绍，九方已经形成专业投顾、人工智能和量化工程的完整底座，" 一支团队让 AI 更懂证券投资，一支团队让量化更懂市场变化 "。在他看来，" 每一次能力跃迁的背后，都是坚定且长期的投入 "。

从公司战略看，九方智投控股董事会主席陈文彬陈文彬表示，九方过去强调投研与科技双轮驱动，而在垂类模型和智能体应用加速落地后，科技对产品的影响力将发生根本变化。他认为，技术带来的不是对传统投研的简单替代，而是把专业能力以更大规模、更高频率装入产品，使过去受制于人力的服务边界获得扩展。

这些资源怎样被用户感知，最终仍要回到产品呈现。九方将金融数据来源、分析依据、策略版本和适用环境纳入产品，再通过持续计算、动态验证和模型迭代，形成依据清晰、过程可追踪、能够跟随市场更新的智能投研体系。AI 投顾由此从 " 能回答 " 迈向 " 可信、好用、长期可用 "，也让技术投入转化为可以持续交付的专业服务。

由此再看本次发布会，其重要性在于九方把投研、AI 智能体、个股量化和 ETF 组合纳入统一入口。对九方而言，这是九年积累向可调用数字服务的系统升级；对行业而言，它将竞争推向 AI 原生的全流程服务；对投资者而言，过去分散、复杂且门槛较高的专业工具，开始以更直观、更主动、更贴近账户的方式进入日常投资。

发布会结束后，市场仍会像往常一样在第二天九点半开盘。公告、异动和资金信号继续涌来，投资者依然要在有限时间内判断哪些变化与自己的账户有关。股道智航所做的，是把这些信息识别、筛选，再放回账户语境。文章开头提出的行业命题，也因此有了更具体的答案：当信息入口越来越多，真正稀缺的是信息抵达个人决策的效率。

也正是在这个意义上，从 " 股道领航 " 到 " 股道智航 " 的一字之变，对应着服务方式的更新。九方把九年积累的投研内容、个股量化和组合管理能力，嵌入查询、提醒、诊断与复盘，让三项新功能汇入一套可以持续运行的服务。

所以，这场发布会最终落到一种日常投顾方式：股道智航在信息密集时提高检索效率，在账户变化时及时提示，也在需要等待时提供观察尺度。

由此，" 股道智航 " 由此成为九方迈向 AI 原生投顾的一次清晰落点。